20230831-群益证券-美的集团-000333.SZ-空调及机器人业务快速增长_23H1净利YOY+14__3页_430kb

公司业绩强劲增长，2023年上半年营收同比增长77%，净利润同比增长140%，显示超预期表现。空调和机器人业务为主导，分别实现105%和261%的增长，并受益于原材料价格回落，毛利率普遍提升。随着ToB业务变革，公司构建第二增长曲线，积极拓展机器人、汽车电子等领域，长期潜力突出。

风险因素包括需求下降、原材料上涨和汇率波动，需谨慎关注。盈利预测已上调，预计2023-2025年净利润年增171%至108%，投资建议维持买进，当前估值合理，潜在上涨空间可观。

完整分析见原报告。