2023上半年中国内地及香港IPO市场回顾与前景展望_65页_1mb

2023年上半年全球及中国市场IPO回顾与前景展望

全球宏观经济与市场环境

• 经济复苏疲软，主要经济体面临通胀和地缘政治挑战，如俄乌冲突持续和银行业危机。
• 中国GDP目标设定为5%，中国经济贡献全球增长显著。
• 全球IPO融资额前五大交易所为上海证券交易所、深圳证券交易所、纽约证券交易所等，融资总额较去年下降。
• 上半年全球前十大新股融资额总额减少，主要受大额发行影响。

中国市场回顾

• 中国经济概况：

  • 新冠疫情防控放松，经济活动逐步恢复。
  • PMI指标在下半年转为扩张，显示经济复苏趋稳。
  • 中国政府实施降息等货币政策，推动人民币汇率波动。

• 香港新股市场：

  • 上半年新股数量略有增加，但融资总额接近去年低位。
  • 主要行业仍为医疗、医药和消费领域，但融资额集中于少数公司。
  • 上市市盈率介于10-50倍，平均首日回报率略高于去年同期。
  • 多数申请源自中国内地企业，外海公司活动减少。

• 中国内地新股市场：

  • 融资额总体下降，但创业板和科创板融资额领先。
  • IPO市盈率高企，中小型企业占多数，但注册制实施推进市场多元化。
  • 上市首日表现差异大，利率和经济政策影响显著。

前景展望

• 全球市场展望：通胀和货币政策不确定性持续，中美关系改善或带来IPO机会。
• 中国市场预测：
  • 香港市场预计第四季度可能活跃，政策刺激和估值回升是主要动力。
  • 中国内地市场将保持常态化发行，注册制全面实施推动更多企业上市。
  • 投资重点可能转向科技、传媒、医疗等领域。

其他关键点

• 宏观经济影响：全球加息周期与银行业动荡加剧市场波动，影响IPO情绪。
• 资本力量：中国企业在多地市场活动增加，但增长步伐放缓。

结语

德勤中国分析表明，当前市场环境虽存挑战，但政策支持和经济复苏潜力为未来IPO市场提供了机遇。