20260421-广发期货-全品种价差日报_1页_1mb
报告摘要
品种价格与基差分析总结
核心内容概述
本报告汇总了黑色系、有色系、贵金属系、农产品系和能源化工系五大类商品的现货价格、期货价格、基差、基差率及历史分位数等关键数据，为市场参与者提供了当前价格走势和历史表现的参考。数据来源于Wind、Mysteel及广发期货研究所，用于分析市场供需、价格预期及投资策略。
黑色系分析
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 硅铁(SF607) | 5798 | 5742 | 56 | 1.00% | 62.90% | 折算价:72硅铁合格块:内蒙-天津仓单 |
| 硅锰(SM607) | 6320 | 6200 | 120 | 1.90% | 50.40% | 折算价:6517硅锰:内蒙-湖北仓单 |
| 螺纹钢(RB2610) | 3250 | 3172 | 78 | 2.50% | 41.80% | HRB40020mm:上海 |
| 热卷(HC2610) | 3360 | 3362 | -2 | -0.10% | 19.50% | Q235B:4.75mm:上海 |
| 铁矿石(I2609) | 840 | 787 | 53 | 6.80% | 45.20% | 折算价:62.5%巴混粉(BRBF):淡水河谷:日照港 |
| 焦炭(J2609) | 1723 | 1738 | -15 | -0.80% | 61.40% | 折算价:准一级冶金焦A13,S0.7,CSR60,MT7:日照港 |
| 焦煤(JM2609) | 1280 | 1264 | 17 | 1.30% | 25.70% | 折算价:S1.3 G75主焦(蒙5)沙河驿 |
主要观点：
- 硅铁和硅锰的基差为正值，说明现货价格高于期货价格，且基差率较高，显示市场对现货的溢价较高。
- 螺纹钢的基差率为2.50%，基差为正值，表明现货相对强势。
- 热卷的基差为负，且基差率极低，显示期货价格略高于现货。
- 铁矿石的基差为正，基差率较高，说明现货价格相对期货有较大支撑。
- 焦炭的基差为负，但基差率较低，表明期货价格略高于现货。
- 焦煤的基差为正，基差率适中，显示现货价格略高于期货。
有色系分析
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 铜(CU2606) | 102885 | 102620 | 265 | 0.26% | 78.30% | SMM 1#电解铜均价 |
| 铝(AL2606) | 24910 | 25125 | -215 | -0.86% | 11.70% | SMM A00铝均价 |
| 氧化铝(AO2609) | 2671 | 2790 | -119 | -4.27% | 15.60% | SMM 氧化铝指数均价 |
| 锌(ZN2605) | 24030 | 24150 | -120 | -0.50% | 31.70% | SMM 1#锌锭均价 |
| 锡(SN2605) | 391350 | 390880 | 470 | 0.12% | 62.70% | SMM 1#锡均价 |
| 镍(NI2605) | 141450 | 141490 | -40 | -0.03% | 48.50% | SMM1#进口镍均价 |
| 不锈钢(SS2606) | 14900 | 14925 | 145 | 0.97% | 21.90% | 304/2B:21240C:无锡宏旺(含切边费) |
| 碳酸锂(LC2609) | 172500 | 180200 | -7700 | -4.27% | 5.30% | SMM 电池级碳酸锂均价 |
| 工业硅(SI2605) | 9300 | 8550 | -50 | -0.58% | 57.80% | SMM 华东Si4210均价 |
主要观点：
- 铜的基差为正，基差率较低，表明现货价格略高于期货，但涨幅有限。
- 铝的基差为负，基差率较低，期货价格相对现货略高。
- 氧化铝的基差为负，基差率较高，显示期货价格明显高于现货。
- 锌的基差为负，基差率较低，期货价格略高于现货。
- 锡的基差为正，基差率极低，现货价格略高于期货。
- 镍的基差为负，基差率极低，期货价格略高于现货。
- 不锈钢的基差为正，基差率适中，显示现货价格略高于期货。
- 碳酸锂的基差为负，基差率较高，期货价格明显高于现货。
- 工业硅的基差为负，基差率较低，期货价格略高于现货。
贵金属系分析
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 黄金(AU2606) | 1053.02 | 1054.96 | -1.9 | -0.18% | 43.30% | 上金所黄金现货AU (T+D) |
| 白银(AG2606) | 19771.00 | 19853.0 | -82.0 | -0.41% | 8.20% | 上金所白银现货AG (T+D) |
主要观点：
- 黄金的基差为负，基差率较低，期货价格略高于现货。
- 白银的基差为负，基差率较低，期货价格略高于现货。
农产品系分析
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 豆粕(M2609) | 2880 | 2967 | -87 | -2.93% | 22.80% | 出厂价:普通蛋白豆粕;江苏:张家港市 |
| 豆油(Y2609) | 8690 | 8473 | 217 | 2.56% | 46.80% | 出厂价:四级豆油;江苏:张家港市 |
| 棕榈油(P2609) | 9390 | 9486 | -96 | -1.01% | 3.00% | 交货价:24度棕榈油;黄埔港 |
| 菜粕(RM609) | 2220 | 2336 | -116 | -4.97% | 18.90% | 出厂价:菜籽粕:广东:湛江市 |
| 菜油(OI609) | 10050 | 9514 | 536 | 5.63% | 90.60% | 出厂价:四级菜油;江苏:南通市 |
| 玉米(C2607) | 2410 | 2414 | -4 | -0.17% | 33.70% | 平舱价:玉米:锦州港 |
| 玉米淀粉(CS2607) | 2850 | 2786 | 64 | 2.30% | 22.80% | 出厂价:玉米淀粉:吉林:长春市 |
| 生猪(LH2607) | 10150 | 11275 | -1125 | -9.98% | 17.10% | 出场价:生猪(外三元):河南 |
| 鸡蛋(JD2606) | 3870 | 3306 | 564 | 17.06% | 75.40% | 出场价:鸡蛋:河北:石家庄 |
| 棉花(CF609) | 17050 | 16000 | 1050 | 6.56% | 59.30% | 市场价:棉花:新疆 |
| 白糖(SR609) | 5385 | 5321 | 64 | 1.20% | 9.20% | 现货价格:白砂糖:柳州站台:产地广西 |
| 苹果(AP610) | 9800 | 7865 | 1935 | 24.60% | 94.00% | 苹果:交割理论价格(日/钢联) |
| 红枣(CJ609) | 7900 | 9055 | -1155 | -12.76% | 35.80% | 灰枣:一级:批发价格:河北(钢联) |
主要观点：
- 豆粕的基差为负，基差率较低，期货价格略高于现货。
- 豆油的基差为正，基差率适中，显示现货价格略高于期货。
- 棕榈油的基差为负，基差率较低，期货价格略高于现货。
- 菜粕的基差为负，基差率较高，期货价格明显高于现货。
- 菜油的基差为正，基差率较高，现货价格明显高于期货。
- 玉米的基差为负，基差率较低，期货价格略高于现货。
- 玉米淀粉的基差为正，基差率适中，现货价格略高于期货。
- 生猪的基差为负，基差率较高，期货价格明显高于现货。
- 鸡蛋的基差为正，基差率较高，现货价格明显高于期货。
- 棉花的基差为正，基差率较高，现货价格明显高于期货。
- 白糖的基差为正，基差率较低，现货价格略高于期货。
- 苹果的基差为正，基差率较高，现货价格明显高于期货。
- 红枣的基差为负，基差率较高，期货价格明显高于现货。
能源化工系分析
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 对二甲苯(PX605) | 9589 | 9418.0 | 171.0 | 1.82% | 77.80% | 中国主港:现货价(CFR):对二甲苯:折人民币 |
| PTA(TA609) | 6480.0 | 6306.0 | 174.0 | 2.76% | 87.80% | 市场价(中间价):精对苯二甲酸(PTA):华东地区 |
| 乙二醇(EG2605) | 4995.0 | 4825.0 | 170.0 | 3.52% | 95.50% | 市场价(中间价):乙二醇(MEG):华东地区 |
| 短纤(PF606) | 8090.0 | 8012.0 | 78.0 | 0.97% | 63.70% | 市场价(主流价):涤纶短纤(1.4D*38mm(直纺)):华东市场 |
| 苯乙烯(EB2605) | 10025.0 | 9860.0 | 165.0 | 1.67% | 61.50% | 中国:华东:市场价(现货基准价):苯乙烯 |
| 甲醇(MA609) | 3365.0 | 2856.0 | 509.0 | 17.82% | 99.90% | 中国:江苏太仓:市场价(现货基准价):甲醇 |
| 尿素(UR609) | 1910.0 | 1930.0 | -20.0 | -104% | 11.70% | 市场价(主流价):尿素(小颗粒):山东地区 |
| LLDPE(L2609) | 8300.0 | 7968.0 | 332.0 | 4.17% | 92.60% | 完税自提价(中间价):线型低密度聚乙烯LLDPE(膜级):山东 |
| PP(PP2609) | 9275.0 | 8228.0 | 1047.0 | 12.72% | 99.60% | 完税自提价(中间价):聚丙烯PP(拉丝级,熔指2-4):浙江 |
| PVC(V2609) | 4860.0 | 5147.0 | -287.0 | -5.58% | 8.30% | 中国:常州市场:市场价(主流价):聚氯乙烯(SG-5) |
| 烧碱(SH607) | 2163.0 | 2063.0 | 100.0 | 4.82% | 66.50% | 市场价(主流价):烧碱(32%离子膜碱):山东市场:折百 |
| 沥青(BU2606) | 4110.0 | 4080.0 | 30.0 | 0.74% | 61.60% | 市场价(主流价):沥青(重交沥青):山东地区 |
| 丁二烯橡胶(BR2605) | 17200.0 | 15935.0 | 1265.0 | 7.94% | 97.50% | 中国:经销价:顺丁橡胶(大庆,BR9000):中油华东 |
| 玻璃(FG609) | 912.0 | 1091.0 | -179.0 | -19.63% | 6.10% | 石玻璃:5mm:大板:市场价:沙河:沙河长城玻璃(B) |
| 纯碱(SA609) | 1171.0 | 1247.0 | -76.0 | -6.49% | 13.80% | 纯碱:重质:市场价:沙河(日) |
| 纯苯(BZ2605) | 8830.0 | 8558.0 | 272.0 | 3.18% | 98.90% | 中国:华东地区:市场价(中间价):纯苯 |
| 丙烯(PL2607) | 9150.0 | 8019.0 | 1131.0 | 14.10% | 98.30% | 丙烯:市场价:华东地区(日) |
| 瓶片(PR2606) | 8664.0 | 8194.0 | 470.0 | 5.74% | 97.80% | 中国:现货领先价格:瓶片 |
| 天胶(RU2609) | 16600.0 | 17080.0 | -480.0 | -2.89% | 51.40% | 上海:市场价:天然橡胶(云南国营全乳胶) |
主要观点：
- 对二甲苯和PTA的基差为正，基差率适中，显示现货价格略高于期货。
- 乙二醇的基差为正，基差率较高，现货价格明显高于期货。
- 短纤的基差为正，基差率适中，现货价格略高于期货。
- 苯乙烯的基差为正，基差率适中，现货价格略高于期货。
- 甲醇的基差为正，基差率较高，现货价格明显高于期货。
- 尿素的基差为负，基差率极高，期货价格远高于现货。
- LLDPE的基差为正，基差率适中，现货价格略高于期货。
- PP的基差为正，基差率较高，现货价格明显高于期货。
- PVC的基差为负，基差率较低，期货价格略高于现货。
- 烧碱的基差为正，基差率适中，现货价格略高于期货。
- 沥青的基差为正，基差率较低，现货价格略高于期货。
- 丁二烯橡胶的基差为正，基差率较高，现货价格明显高于期货。
- 玻璃的基差为负，基差率极高，期货价格远高于现货。
- 纯碱的基差为负，基差率较低，期货价格略高于现货。
- 纯苯的基差为正，基差率适中，现货价格略高于期货。
- 丙烯的基差为正，基差率较高，现货价格明显高于期货。
- 瓶片的基差为正，基差率适中，现货价格略高于期货。
- 天胶的基差为负，基差率较低，期货价格略高于现货。
金融系分析
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| IF2606.CFE | 4757.4419 | 4696.6 | -60.8419 | -130% | 4.30% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 |
| IH2606.CFE | 2933.6534 | 2918.0 | -15.6534 | -0.54% | 13.70% | - |
| IC2606.CFE | 8290.0224 | 8146.2 | -143.8224 | -177% | 1.30% | - |
| IM2606.CFE | 8357.8139 | 8159.2 | -198.6139 | -243% | 5.40% | - |
| TS2606 | 100.13 | 102.56 | 0.02 | 0.02% | 35.30% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子(转换因子随期货合约和CTD券变化,转换因子如备注所示) |
| TF2606 | 100.39 | 106.19 | 0.04 | 0.04% | 34.80% | - |
| T2606 | 100.28 | 108.71 | 0.06 | 0.06% | 24.90% | - |
| TL2606 | 124.24 | 113.31 | 0.34 | 0.30% | 47.80% | - |
主要观点：
- 股指期货基差为负，基差率极高，显示期货价格明显高于现货。
- 国债期货基差为正，基差率较低，显示现货价格略高于期货。
关键信息
- 基差率：反映现货与期货价格的相对关系，正值表示现货价格高于期货，负值表示期货价格高于现货。
- 历史分位数：用于衡量基差在历史数据中的位置，高分位数表示当前基差处于较高水平。
- 现货参考：提供现货价格的具体来源和规格，帮助理解基差计算的依据。
- 备注：包含基差计算方式、转换因子等信息，对投资者具有参考价值。
数据来源
- Wind
- Mysteel
- 广发期货研究所
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