> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 商品期货市场总结（2026年） ## 一、核心内容概述 本报告汇总了黑色系、有色系、贵金属系、农产品系、能源化工系及金融系商品期货的最新市场数据，包括现货价格、期货价格、基差、基差率、历史分位数及现货参考等关键指标。数据来源于Wind、Mysteel及广发期货研究所，旨在为市场参与者提供参考，但不构成投资建议。 --- ## 二、黑色系市场分析 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 硅铁(SF607) | 5848 | 5902 | -54 | -0.90% | 49.80% | 折算价：72硅铁合格块：内蒙-天津仓单 | | 硅锰(SM607) | 6200 | 6048 | 152 | 2.50% | 56.60% | 折算价：6517硅锰：内蒙-湖北仓单 | | 螺纹钢(RB2610) | 3310 | 3273 | 37 | 1.10% | 30.30% | HRB40020mm：上海 | | 热卷(HC2610) | 3500 | 3492 | 8 | 0.20% | 24.70% | Q235B：4.75mm：上海 | | 铁矿石(I2609) | 863 | 817 | 46 | 5.60% | 38.40% | 折算价：62.5%巴混粉(BRBF)：淡水河谷：日照港 | | 焦炭(J2609) | 1810 | 1860 | -50 | -2.70% | 45.40% | 折算价：准一级冶金焦A13，S0.7,CSR60,MT7:日照港 | | 焦煤(JM2609) | 1341 | 1304 | 37 | 2.80% | 32.00% | 折算价：S1.3 G75主焦（蒙5）沙河驿 | **主要观点：** - 硅铁、焦炭处于贴水状态，基差率为负，显示期货价格高于现货。 - 硅锰、螺纹钢、热卷、铁矿石处于升水状态，基差率为正，期货价格低于现货。 - 铁矿石、焦煤基差率相对较高，显示市场对现货价格的预期较强。 - 焦炭贴水幅度较大，需关注供需变化。 --- ## 三、有色系市场分析 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 铜(CU2606) | 102860 | 103000 | -140 | -0.14% | 35.20% | SMM 1#电解铜均价 | | 铝(AL2606) | 24050 | 24380 | -330 | -1.35% | 5.00% | SMM A00铝均价 | | 氧化铝(AO2609) | 2674 | 2869 | -195 | -6.80% | 8.10% | SMM 氧化铝指数均价 | | 锌(ZN2606) | 24020 | 24285 | -265 | -1.09% | 6.30% | SMM 1#锌锭均价 | | 锡(SN2606) | 417650 | 421500 | -3850 | -0.91% | 7.10% | SMM 1#锡均价 | | 镍(NI2606) | 147450 | 149700 | -2250 | -1.50% | 2.70% | SMM1#进口镍均价 | | 不锈钢(SS2606) | 15700 | 15620 | 250 | 1.60% | 41.60% | 304/2B:2*1240*C:无锡宏旺(含切边费) | | 碳酸锂(LC2609) | 190500 | 199060 | -8560 | -4.30% | 4.80% | SMM 电池级碳酸锂均价 | | 工业硅(SI2609) | 9400 | 9080 | -480 | -5.29% | 38.90% | SMM 华东Si4210均价 | **主要观点：** - 铜、铝、氧化铝、锌、镍、碳酸锂、工业硅均处于贴水状态，基差率普遍为负。 - 不锈钢处于升水状态，基差率为正，显示市场对不锈钢的需求较为强劲。 - 碳酸锂贴水幅度较大，可能反映市场对锂资源供应的担忧。 --- ## 四、贵金属系市场分析 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 黄金(AU2606) | 1038.57 | 1040.98 | -2.4 | -0.23% | 33.80% | 上金所黄金现货AU (T+D) | | 白银(AG2606) | 19538.00 | 19493.0 | 45.0 | 0.23% | 95.50% | 上金所白银现货AG (T+D) | **主要观点：** - 黄金期货价格略高于现货，基差率为负，显示市场对黄金的预期偏强。 - 白银期货价格低于现货，基差率为正，市场对白银的预期偏弱。 --- ## 五、农产品系市场分析 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 豆粕(M2609) | 2880 | 2988 | -108 | -3.61% | 19.20% | 出厂价:普通蛋白豆粕;江苏:张家港市 | | 豆油(Y2609) | 8770 | 8581 | 189 | 2.20% | 40.70% | 出厂价:四级豆油;江苏:张家港市 | | 棕榈油(P2609) | 9610 | 9752 | -142 | -1.46% | 1.50% | 交货价:24度棕榈油;黄埔港 | | 菜粕(RM609) | 2310 | 2369 | -59 | -2.49% | 38.10% | 出厂价:菜籽粕:广东:湛江市 | | 菜油(OI609) | 10440 | 9882 | 558 | 5.65% | 91.00% | 出厂价:四级菜油;江苏:南通市 | | 玉米(C2607) | 2415 | 2377 | 38 | 1.60% | 56.30% | 平舱价:玉米:锦州港 | | 玉米淀粉(CS2607) | 2850 | 2716 | 134 | 4.93% | 68.10% | 出厂价:玉米淀粉:吉林:长春市 | | 生猪(LH2607) | 10100 | 11380 | -1280 | -11.25% | 13.30% | 出场价:生猪(外三元):河南 | | 鸡蛋(JD2606) | 4110 | 3460 | 650 | 18.79% | 78.20% | 出场价:鸡蛋:河北:石家庄 | | 棉花(CF609) | 17800 | 16640 | 1160 | 6.97% | 75.20% | 市场价:棉花:新疆 | | 白糖(SR609) | 5415 | 5447 | -32 | -0.59% | 0.10% | 现货价格:白砂糖:柳州站台:产地广西 | | 苹果(AP610) | 9400 | 7591 | 1809 | 23.83% | 91.30% | 苹果:交割理论价格(日/钢联) | | 红枣(CJ609) | 7900 | 9370 | -1470 | -15.69% | 28.40% | 灰枣:一级:批发价格:河北(钢联) | **主要观点：** - 豆油、玉米淀粉、鸡蛋、棉花、苹果处于升水状态，基差率为正，市场对这些品种的需求或预期较强。 - 豆粕、棕榈油、生猪、红枣处于贴水状态，基差率为负，反映市场对供应或需求的担忧。 --- ## 六、能源化工系市场分析 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 对二甲苯(PX607) | 9439 | 9404.0 | 35.0 | 0.37% | 39.50% | 中国主港:现货价(CFR):对二甲苯:折人民币 | | PTA(TA609) | 6690.0 | 6482.0 | 208.0 | 3.21% | 89.90% | 市场价(中间价):精对苯二甲酸(PTA):华东地区 | | 乙二醇(EG2609) | 5295.0 | 4851.0 | 444.0 | 9.15% | 98.20% | 市场价(中间价):乙二醇(MEG):华东地区 | | 短纤(PF607) | 8210.0 | 8154.0 | 56.0 | 0.69% | 57.90% | 市场价(主流价):涤纶短纤(1.4D*38mm(直纺)):华东市场 | | 苯乙烯(EB2606) | 9750.0 | 9372.0 | 378.0 | 4.03% | 85.40% | 中国:华东:市场价(现货基准价):苯乙烯 | | 甲醇(MA609) | 3185.0 | 2870.0 | 315.0 | 10.98% | 99.00% | 中国:江苏太仓:市场价(现货基准价):甲醇 | | 尿素(UR609) | 1870.0 | 1956.0 | -86.0 | -4.40% | 2.20% | 市场价(主流价):尿素(小颗粒):山东地区 | | LLDPE(L2609) | 8475.0 | 8079.0 | 396.0 | 4.90% | 95.80% | 完税自提价(中间价):线型低密度聚乙烯LLDPE(膜级):山东 | | PP(PP2609) | 9575.0 | 8589.0 | 986.0 | 11.48% | 99.50% | 完税自提价(中间价):聚丙烯PP(拉丝级,熔指2-4):浙江 | | PVC(V2609) | 4950.0 | 5163.0 | -213.0 | -4.13% | 26.50% | 中国:常州市场:市场价(主流价):聚氯乙烯(SG-5) | | 烧碱(SH607) | 1850.0 | 2136.0 | -286.0 | -13.39% | 18.10% | 市场价(主流价):烧碱(32%离子膜碱):山东市场:折百 | | 沥青(BU2606) | 4360.0 | 4308.0 | 52.0 | 1.21% | 65.50% | 市场价(主流价):沥青(重交沥青):山东地区 | | 丁二烯橡胶(BR2606) | 16000.0 | 15660.0 | 340.0 | 2.17% | 68.60% | 中国:经销价:顺丁橡胶(大庆,BR9000):中油华东 | | 玻璃(FG609) | 912.0 | 1078.0 | -166.0 | -18.20% | 9.40% | 玻璃:5mm:大板:市场价:沙河:沙河长城玻璃(B) | | 纯碱(SA609) | 1206.0 | 1266.0 | -60.0 | -4.98% | 18.60% | 纯碱:重质:市场价:沙河(日) | | 纯苯(BZ2606) | 8490.0 | 8270.0 | 220.0 | 2.66% | 98.00% | 中国:华东地区:市场价(中间价):纯苯 | | 丙烯(PL2607) | 9670.0 | 8378.0 | 1292.0 | 15.42% | 97.90% | 丙烯:市场价:华东地区(日) | | 瓶片(PR2607) | 9048.0 | 8482.0 | 566.0 | 6.67% | 98.60% | 中国:现货领先价格:瓶片 | | 天胶(RU2609) | 17600.0 | 17945.0 | -345.0 | -1.96% | 62.50% | 上海:市场价:天然橡胶(云南国营全乳胶) | **主要观点：** - 多数能源化工品种处于升水状态，基差率普遍为正，显示市场预期较为乐观。 - 玻璃、纯碱、尿素、天胶等品种处于贴水状态，基差率为负，需关注供需变化。 --- ## 七、金融系市场分析 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | IF2606.CFE | 4900.5098 | 4862.4 | -38.1098 | -0.78% | 9.10% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 | | IH2606.CFE | 3029.1939 | 3012.0 | -17.1939 | -0.57% | 12.00% | | | IC2606.CFE | 8696.7989 | 8624.8 | -71.9989 | -0.83% | 9.80% | | | IM2606.CFE | 8714.5100 | 8627.6 | -86.9100 | -1.01% | 23.00% | | | 2年期债(TS2606) | 100.14 | 102.53 | 0.05 | 0.05% | 46.20% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子(转换因子随期货合约和CTD券变化,转换因子如备注所示) | | 5年期债(TF2606) | 100.42 | 106.17 | 0.10 | 0.09% | 44.30% | | | 10年期债(T2606) | 100.22 | 108.56 | 0.14 | 0.13% | 36.40% | | | 30年期债(TL2606) | 123.31 | 112.36 | 0.44 | 0.39% | 64.80% | | **主要观点：** - 金融系品种整体基差率较小，多数处于贴水状态，显示市场对金融资产的预期偏弱。 - 国债期货基差率较低，表明期货价格与现货价格接近，市场波动较小。 --- ## 八、关键信息总结 - **黑色系**：硅铁、焦炭贴水，硅锰、螺纹钢、热卷、铁矿石升水。 - **有色系**：铜、铝、氧化铝、锌、镍、碳酸锂、工业硅贴水，不锈钢、碳酸锂升水。 - **贵金属系**：黄金贴水，白银升水。 - **农产品系**：豆油、玉米淀粉、鸡蛋、棉花、苹果升水，豆粕、棕榈油、生猪、红枣贴水。 - **能源化工系**：多数品种升水，玻璃、纯碱、尿素、天胶贴水。 - **金融系**：股指期货和国债期货整体贴水，基差率较小。 --- ## 九、数据来源与免责声明 - 数据来源：Wind、Mysteel、广发期货研究所 - **免责声明**： - 本报告信息来源于可靠公开资料，但广发期货不对其准确性或完整性作出任何保证。 - 报告反映研究人员观点，不代表公司立场。 - 报告仅供内部参考，不构成投资建议。 - 未经书面授权，不得发布、复制或引用。