> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 品种价格与基差分析总结 ## 核心内容概览 本报告汇总了黑色系、有色系、贵金属系、农产品系及金融系主要品种的现货价格、期货价格、基差、基差率、历史分位数等关键数据，反映了各品种当前市场状况及与期货合约的对比关系。 --- ## 黑色系品种分析 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 硅铁(SF607) | 5778 | 5700 | 78 | 1.40% | 66.90% | 折算价:72硅铁合格块:内蒙-天津仓单 | | 硅锰(SM607) | 6320 | 6230 | 90 | 1.40% | 44.10% | 折算价:6517硅锰:内蒙-湖北仓单 | | 螺纹钢(RB2610) | 3230 | 3133 | 97 | 3.10% | 46.60% | HRB40020mm:上海 | | 热卷(HC2610) | 3320 | 3324 | -4 | -0.10% | 18.50% | Q235B:4.75mm:上海 | | 铁矿石(I2609) | 836 | 779 | 57 | 7.30% | 48.40% | 折算价:62.5%巴混粉(BRBF):淡水河谷:日照港 | | 焦炭(J2609) | 1745 | 1695 | 50 | 2.90% | 86.40% | 折算价:准一级冶金焦A13,S0.7,CSR60,MT7:日照港 | | 焦煤(JM2609) | 1244 | 1226 | 18 | 1.50% | 26.20% | 折算价:S1.3 G75主焦(蒙5)沙河驿 | ### 主要观点 - 多数黑色系品种现货价格高于期货价格，基差为正，表明市场对现货需求较强。 - 螺纹钢基差最大（97），基差率为3.10%，显示其现货与期货价格偏离程度较高。 - 热卷基差为负（-4），基差率仅-0.10%，说明期货价格略微高于现货。 - 铁矿石、焦炭、焦煤基差均为正，但历史分位数较低，表明当前基差水平处于历史偏低区间。 --- ## 有色系品种分析 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 铜(CU2606) | 102010 | 102290 | -280 | -0.27% | 26.50% | SMM 1#电解铜均价 | | 铝(AL2606) | 25160 | 25520 | -360 | -1.41% | 4.20% | SMM A00铝均价 | | 氧化铝(AO2609) | 2680 | 2666 | 14 | 0.53% | 29.30% | SMM 氧化铝指数均价 | | 锌(ZN2605) | 23790 | 24020 | -230 | -0.96% | 10.60% | SMM 1#锌锭均价 | | 锡(SN2605) | 389250 | 390660 | -1410 | -0.36% | 21.30% | SMM 1#锡均价 | | 镍(NI2605) | 142250 | 143730 | -1480 | -1.03% | 8.50% | SMM1#进口镍均价 | | 不锈钢(SS2606) | 14900 | 15085 | -15 | -0.10% | 6.20% | 304/2B: 2*1240*C: 无锡宏旺(含切边费) | | 碳酸锂(LC2609) | 169500 | 177560 | -8060 | -4.54% | 4.80% | SMM 电池级碳酸锂均价 | | 工业硅(SI2605) | 9300 | 8550 | -50 | -0.58% | 57.80% | SMM 华东Si4210均价 | ### 主要观点 - 有色系多数品种现货价格低于期货价格，基差为负，表明市场预期未来价格上升。 - 铜、铝、锌、镍、不锈钢等品种基差为负，且历史分位数较低，显示当前基差水平偏弱。 - 碳酸锂基差为-4.54%，为有色系中基差率最低的品种，表明期货价格显著高于现货。 - 工业硅基差为-0.58%，基差率较低，说明期货价格与现货价格接近。 --- ## 贵金属系品种分析 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 黄金(AU2606) | 1052.94 | 1054.02 | -1.1 | -0.10% | 68.10% | 上金所黄金现货AU (T+D) | | 白银(AG2606) | 19588.00 | 19570.0 | 18.0 | 0.09% | 92.20% | 上金所白银现货AG (T+D) | ### 主要观点 - 黄金基差为负（-1.1），基差率-0.10%，表明期货价格略高于现货。 - 白银基差为正（18.0），基差率0.09%，显示现货价格略高于期货价格。 - 历史分位数较高，说明当前基差水平处于偏高水平。 --- ## 农产品系品种分析 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 豆粕(M2609) | 2890 | 2958 | -68 | -2.30% | 27.00% | 出厂价:普通蛋白豆粕;江苏:张家港市 | | 豆油(Y2609) | 8680 | 8466 | 214 | 2.53% | 46.00% | 出厂价:四级豆油;江苏:张家港市 | | 棕榈油(P2609) | 9390 | 9492 | -102 | -1.07% | 2.10% | 交货价:24度棕榈油;黄埔港 | | 菜粕(RM609) | 2240 | 2320 | -80 | -3.45% | 28.50% | 出厂价:菜籽粕:广东:湛江市 | | 菜油(OI609) | 10060 | 9460 | 600 | 6.34% | 93.40% | 出厂价:四级菜油;江苏:南通市 | | 玉米(C2607) | 2390 | 2402 | -12 | -0.50% | 36.10% | 平舱价:玉米:锦州港 | | 玉米淀粉(CS2607) | 2900 | 2772 | 128 | 4.62% | 62.70% | 出厂价:玉米淀粉:吉林:长春市 | | 生猪(LH2607) | 9650 | 11280 | -1630 | -14.45% | 10.10% | 出场价:生猪(外三元):河南 | | 鸡蛋(JD2606) | 3760 | 3361 | 399 | 11.87% | 68.40% | 出场价:鸡蛋:河北:石家庄 | | 棉花(CF609) | 16800 | 15935 | 865 | 5.43% | 33.60% | 市场价:棉花:新疆 | | 白糖(SR609) | 5395 | 5352 | 43 | 0.80% | 6.80% | 现货价格:白砂糖:柳州站台:产地广西 | | 苹果(AP610) | 9800 | 8103 | 1697 | 20.94% | 88.30% | 苹果:交割理论价格(日/钢联) | | 红枣(CJ609) | 7900 | 8910 | -1010 | -1.34% | 38.80% | 灰枣:一级:批发价格:河北(钢联) | ### 主要观点 - 多数农产品品种现货价格高于期货价格，基差为正，显示市场对现货需求强劲。 - 菜油基差为正（600），基差率6.34%，为农产品系中基差率最高的品种。 - 生猪基差为-1630，基差率-14.45%，为该系中基差率最低的品种，期货价格明显高于现货。 - 苹果基差为正（1697），基差率20.94%，显示现货价格显著高于期货。 --- ## 能源化工系品种分析 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 对二甲苯(PX605) | 9701 | 9542.0 | 159.0 | 1.67% | 74.50% | 中国主港:现货价(CFR):对二甲苯:折人民币 | | PTA(TA609) | 6530.0 | 6386.0 | 144.0 | 2.25% | 85.80% | 市场价(中间价):精对苯二甲酸(PTA):华东地区 | | 乙二醇(EG2605) | 5045.0 | 4960.0 | 85.0 | 1.71% | 88.30% | 市场价(中间价):乙二醇(MEG):华东地区 | | 短纤(PF606) | 8150.0 | 8074.0 | 76.0 | 0.94% | 63.40% | 市场价(主流价):涤纶短纤(1.4D*38mm(直纺)):华东市场 | | 苯乙烯(EB2605) | 10175.0 | 9937.0 | 238.0 | 2.40% | 71.10% | 中国:华东:市场价(现货基准价):苯乙烯 | | 甲醇(MA609) | 3370.0 | 2916.0 | 454.0 | 15.57% | 99.90% | 中国:江苏太仓:市场价(现货基准价):甲醇 | | 尿素(UR609) | 1910.0 | 1935.0 | -25.0 | -1.29% | 10.10% | 市场价(主流价):尿素(小颗粒):山东地区 | | LLDPE(L2609) | 8410.0 | 8129.0 | 281.0 | 3.46% | 88.30% | 完税自提价(中间价):线型低密度聚乙烯LLDPE(膜级):山东 | | PP(PP2609) | 9340.0 | 8429.0 | 911.0 | 10.81% | 99.60% | 完税自提价(中间价):聚丙烯PP(拉丝级,熔指2-4):浙江 | | 沥青(BU2606) | 4110.0 | 4099.0 | 11.0 | 0.27% | 56.90% | 市场价(主流价):沥青(重交沥青):山东地区 | | 丁二烯橡胶(BR2605) | 18000.0 | 15950.0 | 2050.0 | 12.85% | 98.60% | 中国:经销价:顺丁橡胶(大庆,BR9000):中油华东 | | 玻璃(FG605) | 920.0 | 1078.0 | -158.0 | -7.17% | 9.90% | 石玻璃:5mm:大板:市场价:沙河:沙河长城玻璃(B) | | 纯碱(SA609) | 1163.0 | 1238.0 | -75.0 | -6.45% | 14.30% | 纯碱:重质:市场价:沙河(日) | | 纯苯(BZ2605) | 8890.0 | 8723.0 | 167.0 | 1.91% | 98.90% | 中国:华东地区:市场价(中间价):纯苯 | | 丙烯(PL2607) | 8975.0 | 8277.0 | 698.0 | 8.43% | 96.10% | 丙烯:市场价:华东地区(日) | | 瓶片(PR2606) | 8602.0 | 8208.0 | 394.0 | 4.80% | 96.10% | 中国:现货领先价格:瓶片 | | 天胶(RU2609) | 16400.0 | 16630.0 | -230.0 | -1.40% | 74.80% | 上海:市场价:天然橡胶(云南国营全乳胶) | ### 主要观点 - 能源化工系多数品种现货价格高于期货价格，基差为正，显示市场对现货需求较强。 - 甲醇基差为正（454.0），基差率15.57%，为该系中基差率最高的品种。 - 玻璃基差为负（-158.0），基差率-7.17%，为该系中基差率最低的品种，期货价格显著高于现货。 - 天胶基差为负（-230.0），基差率-1.40%，期货价格略高于现货。 --- ## 金融系品种分析 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | IF2606.CFE | 4728.6716 | 4667.0 | -61.6716 | -1.32% | 4.20% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 | | IH2606.CFE | 2910.8732 | 2888.0 | -22.8732 | -0.79% | 6.20% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 | | IC2606.CFE | 8214.1939 | 8098.8 | -115.3939 | -1.42% | 2.80% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 | | IM2606.CFE | 8307.4361 | 8132.0 | -175.4361 | -2.16% | 8.10% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 | | 2年期债(TS2606) | 100.13 | 102.57 | 0.00 | 0.00% | 30.40% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子 | | 5年期债(TF2606) | 100.41 | 106.20 | 0.05 | 0.05% | 36.70% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子 | | 10年期债(T2606) | 100.28 | 108.70 | 0.07 | 0.07% | 26.60% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子 | | 30年期债(TL2606) | 124.29 | 113.26 | 0.44 | 0.39% | 64.50% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子 | ### 主要观点 - 金融系品种基差普遍较小，部分为负，部分为正，显示市场对金融产品价格预期较为平稳。 - 股指期货基差均为负，表明期货价格高于现货价格。 - 国债期货基差为正，显示现货价格高于期货价格，但基差率较小。 - 历史分位数多数处于中等偏低水平，表明当前基差水平与历史相比偏弱。 --- ## 关键信息总结 - **黑色系**：多数品种现货价格高于期货，基差为正，但历史分位数偏低。 - **有色系**：多数品种基差为负，显示期货价格高于现货，但基差率普遍较低。 - **贵金属系**：黄金基差为负，白银基差为正，历史分位数较高。 - **农产品系**：多数品种基差为正，显示现货价格高于期货，但部分品种（如生猪）基差为负。 - **能源化工系**：多数品种基差为正，但玻璃、纯碱基差为负，期货价格显著高于现货。 - **金融系**：股指期货基差为负，国债期货基差为正，基差率普遍较小，市场预期平稳。 --- ## 数据来源 - 数据来源：Wind、Mysteel、广发期货研究所 - 历史分位数：基于各品种近五年的基差水平排序 --- ## 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。在任何情况下，报告内容仅供参考。投资者据此投资，风险自担。本报告版权归广发期货所有，未经书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或引用。