20180828-招商证券-A股主题周观察_密集催化来袭_5G再迎布局良机_21页_2mb

2018年8月28日A股主题周观察总结

核心内容概述

本报告聚焦于2018年8月28日的A股市场，重点分析了5G、国企改革、新能源汽车、云计算、半导体、军工等主题的市场动态与投资机会。报告指出，随着政策与技术的双重驱动，5G成为当前最确定的大主题之一，9月频谱发放和光博会将成为重要催化点，建议投资者关注相关产业链企业。同时，报告提及了多个地方性主题，如深圳国企改革、海南清洁能源汽车、广西大基建等，均具备一定的投资价值。

主要观点与关键信息

5G主题

• 催化事件：9月光博会及频谱资源分配方案公布，预计成为重要布局时机。
• 历史经验：3G和4G牌照发放前12月至9月为最佳配置时点。
• 行业趋势：5G建设将推动PCB、高频高速覆铜板等需求增长，建议关注相关企业。
• 推荐标的：光迅科技、烽火通信、亨通光电、金信诺、中兴通讯、深南电路、景旺电子、生益科技等。

国企改革主题

• 深圳进展：深圳申请创建国资国企改革综合试验区，或成改革风向标。
• 推荐标的：深物业A、沙河股份、深深宝A等。

新能源汽车主题

• 海南政策：发布清洁能源汽车发展规划，目标2020年清洁能源化比例不低于80%。
• 推荐标的：宁德时代、亿纬锂能、海汽集团等。

云计算与人工智能

• 阿里云表现：FY19Q1增长93%，推动云产业持续高景气。
• 飞象平台：计划3年内连接100万台产线和设备，助力智能制造。
• 推荐标的：恒生电子、中科曙光、用友网络、广联达、石基信息、泛微网络、宝信软件等。

半导体与光通信

• 技术突破：国产光芯片技术取得进展，如光量子计算芯片、可见光通信专用芯片组等。
• 推荐标的：博创科技、光迅科技、三安光电、国星光电、江丰电子等。

北斗导航

• 北京应用：33500辆出租车安装北斗设备，网约车监管平台建设加速。
• 推荐标的：移为通信等。

大基建与一带一路

• 广西投资：自治区成立60周年，启动万亿元项目投资。
• 推荐标的：柳工、柳钢股份、五洲交通等。

军工与自主可控

• 行业表现：航空产业链基本面改善，军工企业盈利提升。
• 推荐标的：中航机电、中航沈飞、中航科工、中航电测、航发动力、中航飞机、中直股份、中航电子、中航光电、海兰信等。

主题市场表现回顾

• 周度涨幅前20名：见图3，主要集中在科技、通信、人工智能等领域。
• 周度跌幅前20名：见图6，部分传统行业及受政策影响较大的板块表现疲软。
• 月度涨幅前20名：见图4，5G、云计算等主题表现较好。
• 月度跌幅前20名：见图7，部分受宏观经济影响较大的行业表现不佳。
• 季度涨幅前20名：见图5，科技类主题表现突出。
• 季度跌幅前20名：见图8，部分行业受政策调整影响较大。

未来一个月主题事件

投资建议与风险提示

投资建议

• 5G：建议关注光迅科技、烽火通信、亨通光电、中兴通讯等。
• 云计算：推荐恒生电子、中科曙光、用友网络、广联达、石基信息等。
• PCB：景旺电子、深南电路、生益科技等。
• 新能源汽车：宁德时代、亿纬锂能、海汽集团等。
• 半导体与光通信：光迅科技、三安光电、国星光电等。
• 军工：中航机电、中航沈飞、中航科工等。

风险提示

• 5G主题：频谱发放不及预期、市场竞争加剧。
• 云计算：政策支持力度低于预期、核心技术发展受阻。
• 新能源汽车：补贴政策波动、市场竞争加剧。
• 半导体：技术突破不及预期、产能消化不及预期。
• 军工：订单交付波动、市场调整风险。

分析师信息

• 张夏：招商证券首席策略分析师，中央财经大学国际金融硕士，哈尔滨工业大学工学学士。
• 陈刚：招商证券策略分析师，同济大学金融学硕士。

投资评级定义

• 公司短期评级：

  • 强烈推荐：公司股价涨幅超基准20%以上
  • 审慎推荐：公司股价涨幅超基准5-20%
  • 中性：股价变动幅度在±5%之间
  • 回避：股价弱于基准5%以上

• 公司长期评级：

  • A：公司长期竞争力高于行业
  • B：公司长期竞争力与行业一致
  • C：公司长期竞争力低于行业

• 行业投资评级：

  • 推荐：行业基本面向好
  • 中性：行业基本面稳定
  • 回避：行业基本面清淡

重要声明

• 本报告由招商证券编制，具有证券投资咨询业务资格。
• 报告基于合法取得的信息，但不保证其准确性和完整性。
• 报告所含分析基于各种假设，不同假设可能导致结果差异。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 本公司或关联机构可能持有相关公司证券头寸并进行交易，也可能提供或争取提供投资银行业务服务。
• 本报告版权归招商证券所有，未经许可，不得翻版、复制、引用或转载。