20260529-瑞达期货-豆类市场周报_45页_3mb

报告摘要

豆类市场周报总结（2026.05.29）

核心内容概览

本报告主要分析了2026年5月29日豆类市场（豆一、豆二、豆粕、豆油）的期现市场表现、产业动态、期权市场情况及全球主要产区的天气与供应数据。整体来看，豆类市场呈现分化走势，受国际价格、国内供需及天气影响，各品种价格波动有限，市场情绪偏谨慎。

主要观点与关键信息

1. 周度要点小结

豆一：主力2607合约下跌1.32%，产区货源逐步消耗，下游采购谨慎，整体开工水平未有明显提升，精品食用豆抗跌性较强。
豆二：主力2607合约上涨0.08%，美豆成本支撑国内豆类走势偏强，但美豆播种进度良好，南美丰产及阿根廷罢工结束压制价格空间。
豆粕：主力2609合约上涨0.03%，国内进口大豆到港高峰期，油厂开机率回升至60%以上，豆粕进入累库节奏，但需求端仍以刚需为主，震荡重心预计下移。
豆油：主力2609合约上涨0.56%，受原油价格高位支撑，但受大豆供应宽松影响，涨幅有限，国内现货基差平稳，成交量收缩。

2. 期货市场情况

豆一：
- 截至5月28日，前二十名净持仓为-48146手，期货仓单为25534手。
- 本周主力合约下跌，市场情绪偏向观望，报价随行调整。
豆粕：
- 截至5月28日，前二十名净持仓为-519555手，期货仓单为36461手。
- 本周主力合约上涨，但整体市场仍以刚需采购为主，震荡重心预计下移。
豆油：
- 截至5月28日，前二十名净持仓为-121936手，期货仓单为24164手。
- 本周主力合约上涨，但受大豆供应宽松影响，涨幅空间有限。

3. 现货市场情况

国产大豆：
- 哈尔滨三等大豆现货价维持4480元/吨，主力合约基差为-334元/吨。
- 产区存量货源逐步消耗，市面流通货源收缩，下游厂商采购谨慎，油厂利润受限。
豆粕：
- 张家港地区报价为2820元/吨，较上周下跌40元/吨。
- 主力合约基差为-174元/吨，市场成交量收缩，主要远月合约成交，下游购销一般。
豆油：
- 张家港一级豆油现价8730元/吨，较上周下跌60元/吨。
- 主力合约基差为192元/吨，较上周下跌49元/吨，国内现货基差表现平稳。
进口大豆升贴水：
- 美湾大豆FOB升贴水报价102美分/蒲，较上周下跌3美分/蒲。
- 阿根廷大豆FOB升贴水报价-13美分/蒲，较上周上涨3美分/蒲。
- 巴西大豆7月FOB升贴水报价50美分/蒲，较上周上涨25美分/蒲。
进口大豆到港成本：
- 美国大豆到港成本4611.26元/吨，较上周下跌52.15元/吨。
- 南美大豆到港成本3883.84元/吨，较上周下跌33元/吨。
- 到港成本价差为727.42元/吨，较上周缩小19.15元/吨。

4. 上游情况

供应端

美国大豆：
- 预期产量为12070.1万吨，期末库存为844.1万吨。
- 播种进度较快，截至5月24日，18个主产州播种进度为79%，高于去年同期及五年均值，但低于市场预期。
- 出口检验量较上周下降27%，但比去年同期增长115%；出口销售净增351,423吨，较之前一周增长244%。
巴西大豆：
- 预期产量为18600万吨，期末库存为3738.8万吨。
- 收割接近尾声，截至5月28日，收获进度为100%，高于过去五年平均。
- 2026年5月大豆出口量预计达1600万吨，高于一周前预估的1453万吨。
阿根廷大豆：
- 预期产量为5000万吨，期末库存为2392.1万吨。
- 收获进度显著提升，截至5月20日当周，收获进度为74.7%，较一周前提升17个百分点。

需求端

国内方面，进口大豆到港高峰期，油厂开机率回升，豆粕进入累库节奏，但下游采购谨慎。
食用豆需求受限，市场成交量收缩，主要远月合约成交。

5. 天气影响

美国：
- 大豆产区干旱情况与上周持平，但较去年同期有所恶化。
- 播种进度领先去年及历史均值，但低于市场预期。
巴西：
- 天气总体良好，收获进度接近尾声，对出口有利。
阿根廷：
- 罹患干旱，但收获进度加快，有利于后期出口。

6. 产业展望

豆一：市场情绪趋于观望，报价随行调整，价格波动空间有限。
豆二：受原油价格支撑，国内豆类走势偏强，但美豆丰产及出口增加压制上涨空间。
豆粕：国内需求以刚需为主，出口数据、产区天气及贸易动态是后续关注重点。
豆油：受大豆供应宽松影响，涨幅空间有限，市场成交量收缩。

7. 总结

豆类市场整体呈现分化走势，豆一表现疲软，豆二小幅上涨，豆粕和豆油则因供需关系及成本支撑出现震荡。国内进口大豆到港高峰期，油厂开工回升，豆粕进入累库节奏，但下游采购仍显谨慎。巴西大豆收割接近尾声，出口预期增加，而美国大豆播种进度较快，但天气仍对产量构成一定压力。整体来看，市场对后续出口数据、产区天气及贸易动态保持高度关注。

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