20240430-国投证券-辰欣药业-603367.SH-受益于诊疗复苏和新品拓展_公司有望稳健发展_8页_1mb

辰欣药业公司快报总结

公司概述

辰欣药业（股票代码603367SH）是一家专注化学制剂领域的医药企业，主要从事大输液和注射剂业务。公司受益于诊疗复苏和产品拓展，当前投资评级为“买入-A”。

财务业绩

2024年第一季度，公司实现营业收入1149亿元，同比增长128%；归属于母公司净利润163亿元，同比增长450%。主要驱动力包括医疗机构诊疗量恢复和新产品中标。

增长驱动因素

大输液需求随国家卫健委数据复苏而回升，2023年8月国内医疗机构总诊疗人次达602亿人次，疫后水平逐步恢复。同时，第八批集采中标产品如丙氨酰谷氨酰胺注射液、甲钴胺注射液等，推动销售增长，行业供需格局改善，公司盈利能力持续提升。

盈利预测

预计2024-2026年归母净利润分别为573亿元、623亿元、674亿元，同比增长率依次为98%、87%、83%。2024年预计每股收益12.6元，对应6个月目标价2142元。

估值分析

根据当期市盈率（PE）模型，2024年目标PE为17倍，对比可比公司如科伦药业和华润双鹤，辰欣药业估值处于中位水平，建议买入。

风险提示

潜在风险包括药品价格下降、核心产品销售不及预期、市场竞争加剧、研发进度延迟等。

投资建议

分析师推荐买入-A，认为公司稳健发展，未来业绩增长可期。请注意投资风险，目标价基于2024年预测。