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动力煤早报总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部于2021年8月6日发布，主要分析动力煤市场近期走势及未来趋势，涵盖基本面、价格、基差、库存、主力持仓及市场影响因素等多方面内容。

主要观点

基本面分析

• 电厂日耗：7月30日全国62家电厂样本区域存煤总计698.4万吨，日耗48.4万吨，处于同期高位。
• 港口库存：港口库存位于同期偏低水平，但近期有所回升。
• 现货价格：港口现货价格持稳偏多，显示市场对动力煤需求仍较强。
• 用煤旺季：当前处于用煤旺季，电厂补库需求存在，市场情绪偏多。

期货与基差

• 09合约基差：秦皇岛港鄂尔多斯Q5500平仓价现货1100，09合约基差216.8，显示盘面贴水偏多。
• 主力持仓：主力净多，且多头持仓增加，表明市场看涨情绪增强。

价格变动

• 现货价格：动力煤价格指数(RMB):CCI5500(含税)保持稳定，为947元/吨。
• 期货价格：
  • ZC01：下跌21.2元，收于770.6元/吨。
  • ZC05：下跌22.8元，收于702.4元/吨。
  • ZC09：下跌6.6元，收于883.2元/吨。
• 基差变化：
  • 01基差：21.2元/吨，较前一日上涨。
  • 05基差：22.8元/吨，较前一日上涨。
  • 09基差：6.6元/吨，较前一日上涨。

月间价差

• 近远月价差：动力煤1-5价差维持高位，显示市场对近期价格的预期偏强。
• 9-1价差：动力煤9-1价差也维持高位，进一步反映市场看涨情绪。

关键信息

温度与天气影响

• 气温情况：当前气温处于全年高点，有助于维持用煤需求。
• 台风影响：台风天气过后，沿海地区气温再次升高，可能对市场产生积极影响。

市场动态

• 保供稳价措施：近期保供稳价政策频出，有助于稳定市场。
• 铁路运输恢复：大秦线铁路发运量有所恢复，有助于缓解供应紧张局面。

投资建议

• ZC2109合约：建议在850-910区间操作，关注市场波动及台风对沿海地区的影响。

其他信息

• 免责声明：本报告的著作权属于大越期货股份有限公司，未经授权不得更改、发送、翻版、复制或传播。
• 使用说明：本报告仅作参考，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，投资者应自行判断并承担风险。

总结

动力煤市场当前处于用煤旺季，电厂日耗高位，港口库存低位回升，现货价格持稳偏多。09合约基差贴水偏多，主力净多，市场看涨情绪增强。气温处于全年高点，台风天气过后沿海地区气温回升，进一步支撑需求。尽管保供稳价措施和铁路运输恢复有助于缓解供应紧张，但市场仍需关注台风对沿海地区的影响。投资建议为在ZC2109合约850-910区间操作，以应对可能的市场波动。