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市场研报总结：郑煤期货周报（2021年8月6日）

核心内容

本报告主要分析了2021年8月6日郑煤期货的周度市场情况，涵盖了期货价格、持仓变化、现货价格、基差、库存及运输数据等方面，同时对多空因素进行了总结，并给出了相应的操作建议。

一、周度数据概览

1. 期货市场数据

2. 现货市场数据

3. 基差与库存

• 基差：截至8月6日，动力煤基差为207.4元/吨，较前一周上涨44.6元/吨。
• 港口库存：截至7月30日，动力煤55个港口库存合计4857.5万吨，较上一周减少27.7万吨。
• 铁路调入量：截至8月6日，秦皇岛港铁路调入量为41.9万吨，较前一周增加7.7万吨。
• 港口吞吐量：截至8月6日，秦皇岛港港口吞吐量为40.9万吨，较前一周增加18.7万吨。
• 锚地船舶数：截至8月6日，秦皇岛港锚地船舶数为54艘，较前一周增加10艘。

4. 大秦线发运量

• 截至7月28日，大秦铁路动力煤日发运量为123.01万吨，较前一周增加11.42万吨。

二、多空因素分析

利多因素

• 主产地受疫情管控影响，公路运输稍有影响。
• 内蒙月初煤管票较为充裕，产量有所提升。
• 内蒙复批露天矿形成实际产量进程缓慢，矿区库存低位。
• 8月4日，内蒙古、山西、陕西、宁夏、新疆等5省区对15座联合试运转到期停产煤矿办理延期手续，涉及产能合计4350万吨/年，已全部复产，预计每日可稳定增加产量15万吨。
• 受保供稳价政策影响，环渤海港口调入量恢复，北港库存连续数日增加。

利空因素

• 电厂依旧以长协补库为主，沿海电厂库存维持低位水平。

三、技术面分析与操作建议

技术面分析

• ZC109合约：本周探低回升，周MACD指标红色动能柱明显缩窄，短线或有下行压力。

操作建议

• 单边操作：在890元/吨附近短空，止损参考900元/吨。
• 套利策略：跨期套利方面，ZC2201-ZC2109价差为-115元/吨，处于高位，但近强远弱格局未变，建议观望。

四、国际动力煤价格

• 欧洲ARA港：动力煤现货价格报145.75美元/吨，较前一周涨5.84美元/吨。
• 理查德RB港：动力煤现货价格报133.1美元/吨，较前一周涨2.22美元/吨。
• 纽卡斯尔NEWC港：动力煤现货价格报158.05美元/吨，较前一周跌0.15美元/吨。

五、市场观点总结

本周动力煤现货价格暂稳，期货价格下跌，基差走强。短期动力煤继续上涨压力较大，主要受电厂库存低位及长协补库影响。同时，内蒙古等地区煤矿复产及产量提升为市场带来一定支撑，但整体仍面临运输及政策调控的不确定性。技术面上，ZC109合约呈现探低回升态势，MACD指标显示短线或有下行压力，建议在890元/吨附近短空操作。跨期套利方面，ZC2201-ZC2109价差处于高位，但格局未变，建议保持观望态度。