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银保监会《商业银行流动性风险管理办法》简评总结

核心内容

银保监会于2018年5月26日正式发布《商业银行流动性风险管理办法》（银保监会令[2018]3号），对流动性监管指标进行了修订，并延长了部分指标的过渡期，以适应当前的监管环境和商业银行的资产负债结构调整。

主要观点

一、流动性监管指标的调整

1. 流动性匹配率（LCR）：

   • 调整内容：
     • 纳入“来自中央银行的资金”作为加权资金来源，提升分子。
     • 将3个月以内的“各项存款”的折算率由70%调降至50%，抑制季末冲时点行为，降低分子。
     • 将7天以内的存放同业、拆放同业及买入返售的折算率设为0%，提升流动性匹配率。
   • 目的：确保流动性“平稳”和机构间流动性传导“顺畅”。

2. 优质流动性资产充足率（HQLA）：

   • 调整内容：
     • 明确“二级资产”不包括金融机构发行的债券。
     • 将“投资债券流入”修订为“投资债券和金融工具流入”。
   • 目的：提高指标与流动性覆盖率（LCR）的一致性，确保合格优质流动性资产的定义更为严谨。

二、监管指标适用范围的差异化

• 商业银行根据资产规模分为大型银行（资产≥2000亿元）和中小银行（资产<2000亿元）。
• 不同规模银行适用不同的流动性监管指标，具体如下：

三、过渡期的延长

• 流动性匹配率：过渡期延长至2020年1月1日，此前仅作为监测指标。
• 优质流动性资产充足率：过渡期延长至2019年6月底，较征求意见稿延长半年。

四、监管政策的叠加影响

• 资管新规：要求资管产品回表，影响商业银行表内资产负债结构。
• 大额风险暴露：限制对单一客户或集团的敞口，影响中小银行的资产端配置。
• NCD纳入MPA考核：限制中小银行同业负债占比。
• 农村中小金融机构监管：要求控制对省外金融机构的同业授信。

这些政策的叠加将推动商业银行进行“结构性”调整，预计流动性指标达标压力相对减轻。

关键信息

• 流动性匹配率：通过调整资金来源和资金运用的折算率，实现流动性“平稳”与机构间流动性“顺畅”。
• 优质流动性资产充足率：更严格地界定合格优质流动性资产，排除金融机构发行的债券。
• 过渡期安排：流动性匹配率和优质流动性资产充足率的过渡期延长，有助于商业银行逐步适应新监管要求。
• 监管逻辑：流动性风险监管指标主要关注压力环境下的流动性特征，而非正常市场环境下的流动性管理。
• 监管目标：在流动性、安全性和效益性之间寻求平衡，避免某一方面走极端。

总结

1. 监管指标调整：流动性匹配率和优质流动性资产充足率的调整，体现了对流动性“平稳”和机构间流动性“顺畅”的重视。
2. 差异化适用：根据银行资产规模，采用不同的监管指标，以适应不同规模银行的流动性管理需求。
3. 过渡期延长：流动性匹配率和优质流动性资产充足率的过渡期延长，有助于降低监管政策叠加带来的调整压力。
4. 政策叠加影响：资管新规、大额风险暴露和NCD纳入MPA考核等政策，将推动商业银行资产负债结构的“结构性”调整。
5. 监管平衡理念：流动性监管并非孤立进行，而是综合考虑流动性、安全性和效益性，避免单一政策导向。

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