20180527-东吴证券-银行_商业银行流动性风险管理办法_点评_过渡期整体放宽_新增调整压力有限_17页_1mb

《商业银行流动性风险管理办法》点评总结

核心内容

《商业银行流动性风险管理办法》（正式稿）是银保监会对商业银行流动性风险管理进行的重要修订，旨在构建更全面、细致的流动性监管框架。该办法新增了流动性匹配率、净稳定资金比例、优质流动性资产充足率三项监管指标，形成五大流动性监管指标体系，适用于不同规模的银行。

主要观点

• 监管指标体系更全面：正式稿引入三项新指标，使得流动性监管更精细化，涵盖表内资金的流动性管理。
• 监管标准差异化：根据银行资产规模设定不同监管标准，2000亿以上银行需满足流动性覆盖率、净稳定资金比例；2000亿以下银行可选择适用流动性覆盖率与净稳定资金比例，或仅适用优质流动性资产充足率。
• 过渡期安排更宽松：相比征求意见稿，正式稿将部分指标的过渡期延长，减轻银行调整压力，如流动性匹配率的执行时间延后至2020年1月1日，优质流动性资产充足率的达标时间延长至2019年6月底。
• 鼓励资产负债结构调整：通过调整折算率，引导银行增加长期稳定负债和高流动性资产配置，减少对短期同业负债的依赖，推动银行回归传统存贷款业务。

关键信息

1. 指标调整

• 流动性匹配率：调整折算率，降低3个月以下存款折算率至50%，新增央行资金项目，折算率最高。对7天内的同业资产折算率为0，鼓励银行拉长负债期限，减少期限错配。
• 净稳定资金比例：适用于2000亿以上银行，鼓励增配利率债，提升存款占比，引导资金来源与运用的稳定性。
• 优质流动性资产充足率：适用于2000亿以下银行，鼓励增配国债、政策性金融债等流动性较好的资产，对中小银行影响较大。

2. 指标计算与影响

• 流动性匹配率：计算公式为加权资金来源 ÷ 加权资金运用 × 100%。银行可通过增加高折算率负债（如存款）和减少高折算率资产（如非标资产）来提升该指标。
• 优质流动性资产充足率：计算公式为优质流动性资产 ÷ 短期现金净流出 × 100%。鼓励银行配置流动性好的资产，如国债、政策性金融债，同时提升零售和小企业存款占比。
• 净稳定资金比例：计算公式为可用的稳定资金 ÷ 所需的稳定资金。鼓励中大型银行增加稳定资金来源，如长期存款、监管资本，减少对短期资产的依赖。

3. 资产负债结构调整

• 资产端：鼓励配置流动性较好的标准化资产，如国债、利率债、高等级信用债，限制非标资产。
• 负债端：提升存款（尤其是零售和小企业存款）的重要性，鼓励银行通过增加长期存款和向央行借款等方式增强资金稳定性。
• 同业业务：鼓励短期同业拆借，对7天以内的同业资产折算率为0，减轻达标压力。

4. 银行影响分析

• 大中型银行：达标压力较小，流动性匹配率测算结果显示，四大行和部分股份行的匹配率较高。
• 中小银行：调整压力较大，尤其是对同业负债依赖度高、非标资产配置较多的银行，需加强存款管理，提升流动性资产比例。
• 存款竞争加剧：中小行将加大“揽储”力度，存款成本可能上升。

5. 其他变化

• 同业批发融资管理：删除期限规定，改为按总量和主要期限设定限额。
• 日间流动性管理：加强日间流动性监测，要求银行结合历史数据进行回溯分析。
• 监管标准调整：删除“持续达到最低监管标准”要求，改为按季度或月度时点达标，减轻银行压力。

风险提示

• 宏观经济下行：可能加剧银行资产质量恶化，影响流动性。
• 金融监管超预期：可能对银行经营带来更大压力。
• 资产负债结构调整压力：部分银行可能面临较大的调整成本。

总结

《商业银行流动性风险管理办法》通过新增监管指标和差异化监管标准，强化了对银行流动性风险的管理。虽然部分指标的调整增加了达标压力，但整体过渡期安排较为宽松，有利于银行逐步调整资产负债结构。政策引导银行回归传统存贷款业务，鼓励配置高流动性资产，减少对同业负债的依赖。不同规模银行面临的影响差异较大，大中型银行调整压力较小，而中小银行需加强存款管理和流动性资产配置。监管的精细化和灵活性有助于提升银行整体流动性风险管理能力，但也带来一定的挑战，需关注宏观经济波动和监管执行力度。