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铁矿石早报总结（2021-9-27）

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部发布的铁矿石早报，内容涵盖近期铁矿石市场基本面、基差、库存、价格走势、主力持仓及操作建议等关键信息，旨在为投资者提供市场分析和操作参考。

主要观点

1. 基本面分析

• 港口现货成交：24日港口现货成交147.8万吨，环比增加46%，但整体偏空。
• 钢厂库存：钢厂厂内库存较少，随着假期临近，补库需求支撑现货价格企稳。
• 发货与到港：上周澳洲发货量明显回升，巴西发货量基本维持，北方港口到港量明显回落，日均疏港量小幅回升，港口库存维持下降趋势。
• 高炉开工率与铁水产量：高炉开工率与铁水产量继续回落，利空因素未发生扭转，对铁矿石价格形成压制。

2. 基差情况

• PB粉基差：日照港PB粉现货价格为785元/吨，折合盘面874.6元/吨，01合约基差190.1元/吨，偏空。
• 超特粉基差：日照港超特粉现货价格500元/吨，折合盘面706.7元/吨，01合约基差22.2元/吨，盘面贴水偏多。
• 基差走势：整体基差明显收窄，部分合约基差出现回升，但市场仍偏向贴水。

3. 价格走势

• 现货价格：PB粉矿车板价为785元/吨，超特粉矿车板价为500元/吨，价格小幅上涨。
• 期货价格：PB粉01合约价格为684.5元/吨，超特粉01合约价格为658元/吨，整体价格维持震荡偏弱走势。
• 月间价差：不同月份合约价差有所变化，但整体趋势未明确。

4. 主力持仓

• 主力净多：主力合约净多头持仓，且多头增加，显示市场多头力量增强，偏多。

5. 操作建议

• 铁矿石：建议反弹时抛空，若上破750元/吨则止损，整体偏空。

关键信息汇总

现货价格

期货价格与基差

库存情况

• 港口库存为12857.22万吨，环比减少118.52万吨，库存小幅去化，偏空。

运价情况

• BDI指数：波罗的海干散货指数(BDI)有所波动。
• 西澳-青岛运价（BCI-C5）：美元/吨，价格波动。
• 巴西图巴朗-青岛运价（BCI-C3）：美元/吨，价格波动。

成交情况

• 港口成交有所回升，远期成交量逐渐抬升，显示市场活跃度增加。

总体结论

铁矿石市场近期呈现震荡偏弱走势，尽管现货价格因补库需求有所支撑，但基本面仍偏空，高炉开工率与铁水产量持续回落，抑制价格反弹。主力合约净多头持仓增加，显示多头力量有所增强，但整体市场仍以空头为主导。建议投资者在反弹时谨慎抛空，若上破750元/吨则止损，以应对可能的短期波动。

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