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铁矿石早报总结

核心内容

本报告为2022年2月18日的大越期货铁矿石早报，内容涵盖铁矿石市场基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及操作建议等方面，旨在为投资者提供市场分析与操作参考。

市场基本面

• 港口现货成交：17日港口现货成交102万吨，环比下降24.4%；其中TOP2贸易商港口现货成交量为32万吨，环比下降55.6%。
• 本周平均成交量：本周平均每日成交92.6万吨，环比上涨19.3%。
• 利多因素：地产与基建等终端需求预期支撑。
• 利空因素：
  • 港口库存维持积累，高于历年同期水平。
  • 管理层政策风险加大，国家发展改革委、市场监管总局、证监会等联合约谈相关贸易企业。
  • 钢厂限产依旧较严格，铁水产量持续位于低位。

基差情况

• PB粉基差：
  • 日照港PB粉现货价835元/吨，折合盘面价895.2元/吨，05合约基差210.7元/吨。
  • PB 01基差250.2元/吨，环比下降12.0元/吨。
  • PB 05基差210.7元/吨，环比下降3.0元/吨。
  • PB 09基差233.7元/吨，环比下降8.5元/吨。
• 超特粉基差：
  • 超特粉现货价500元/吨，折合盘面价690.7元/吨，05合约基差6.2元/吨。
  • 超特01基差45.7元/吨，环比下降6.5元/吨。
  • 超特05基差6.2元/吨，环比上升2.5元/吨。
  • 超特09基差29.2元/吨，环比下降3.0元/吨。
• 总体趋势：基差整体偏空，盘面贴水偏多。

库存情况

• 港口库存：16034.05万吨，环比增加94.85万吨，维持积累趋势，高于历年同期水平。
• 进口矿库存：45个港口总计（周）及贸易矿量（周）均处于高位，表明市场供应充足，库存压力较大。

盘面走势

• 20日均线：20日均线走平，收盘价收于20日均线之下，显示市场偏弱。
• 主力持仓：主力净空，空减，表明市场情绪偏空。

操作建议

• 12205合约：建议在640-690元/吨区间操作，关注政策端风险与钢厂限产政策变化。

其他市场信息

• 运价：
  • 波罗的海干散货指数(BDI)：显示运力情况。
  • 西澳-青岛（BCI-C5）运价：美元/吨。
  • 巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）运价：美元/吨。
• 现货价差与配矿价差：图表显示价差变化，反映不同品种及区域的市场差异。
• 进口价差：多个图表展示不同来源铁矿石的价差变化，提供更全面的市场视角。

风险提示

• 政策端风险：国家发改委、市场监管总局、证监会等联合约谈相关贸易企业，政策不确定性增加。
• 钢厂限产：钢厂限产政策依旧严格，铁水产量处于低位，影响需求端。

总结

铁矿石市场近期呈现偏空态势，港口现货成交量季节性萎缩，库存持续积累，基差偏空，盘面贴水。操作建议在12205合约640-690元/吨区间操作，需密切关注政策变化与钢厂限产情况。市场参与者应谨慎应对潜在风险，合理配置仓位。