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信达期货钢矿早报总结（2021年9月27日）

核心内容概述

本报告分析了2021年9月27日钢材与铁矿石市场的供需、库存、价格及利润等关键指标，结合宏观与行业消息，对短期走势提出策略建议。

主要观点

宏观消息

• 国常会强调做好跨周期调节，稳定大宗商品价格，保障冬季能源供应。
• 审议通过“十四五”新型基础设施建设规划。

行业消息

• 受用电高峰期及“能耗双控”政策影响，多地钢铁、有色、化工等行业减产或停产。
• 内蒙古乌兰浩特钢铁两条螺纹钢轧线于9月24日至30日停产检修，预计影响螺纹钢产量约4万吨。
• 湖南省内钢厂均有减产计划。

钢材市场分析

供需情况

• 供应：全国高炉开工率降至54.14%，环比下降1.52%；螺纹钢周产量为270.97万吨，环比下降36.18万吨。
• 需求：螺纹钢周度表观消费量回落至324.82万吨，9月24日市场建材成交量为23.02万吨。
• 利润：螺纹钢即期利润为1058元/吨，华东电炉利润为979元/吨，钢企利润高企。
• 价格：唐山方坯价格为5230元/吨，上海螺纹钢HRB400 20mm折算价为6072元/吨，RB2201主力合约收盘5468元/吨，基差走强至604元/吨。

库存情况

• 螺纹钢厂内库存降至279.14万吨，社会库存降至703.37万吨。
• 库存整体仍保持去化节奏，但表需回落，导致供需关系偏紧。

短期走势

• 受限电、限产影响，供给进一步收缩，情绪或有所高涨。
• 短期螺纹钢走势震荡偏强，上方阻力位为5800-5900元/吨，下方支撑位为5200-5300元/吨。
• 建议回调买入、滚动操作。

铁矿石市场分析

供需情况

• 供应：最新一期铁矿石总发货量微增，巴矿增至689.1万吨，澳矿增至1768万吨。
• 需求：9月24日铁矿港口日成交量为84.9万吨，港口小幅去库，钢厂小幅累库。
• 价格：青岛港进口61.5%PB粉矿折算价为818元/吨，基差走强至134元/吨。
• 可交割品：最低价可交割品种为超特粉，折算现价为673元/干吨，最便宜交割品基差走弱至-8元/吨。
• 合约走势：铁矿12201主力合约震荡偏强运行，收盘684.5元/吨。

库存情况

• 北方六大港到货量环比走低，45港疏港量增加。
• 港口库存小幅去库，但整体仍处于高位。

短期走势

• 供应宽松，需求长期偏弱，叠加限电限产影响，铁矿石反弹力度有限。
• 短期走势延续震荡偏弱格局，待反弹企稳后可考虑高空操作。

关键信息

• 钢材：
  • 供应收缩，表需回落，库存去化。
  • 短期震荡偏强，建议回调买入。
• 铁矿石：
  • 供应宽松，需求疲软，库存高位。
  • 短期震荡偏弱，建议反弹企稳后高空操作。
• 数据来源：Wind、Mysteel、信达期货研发中心。

策略建议

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