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大越天胶早报总结

核心内容

本报告主要分析了天然橡胶市场的近期走势，结合基本面、基差、库存、盘面及主力持仓等多维度数据，评估了市场整体趋势，并对下游消费情况进行详细解读。

主要观点

市场趋势

1. 基本面偏空：供需双弱，市场整体表现偏空。
2. 基差偏空：现货价格为12425，基差为-940，显示期货价格低于现货，对市场形成压制。
3. 库存变化：上期所库存环比增加，但同比减少，整体库存水平仍处于近五年低位，对期价的压制作用减弱。
4. 盘面表现：价格运行在20日线下方，技术面偏空。
5. 主力持仓：主力净空，且空头仓位减少，表明市场空头力量有所减弱，但整体仍偏空。

操作建议

• 日内操作：建议采取短空策略，若价格跌破13400则离场。

现货价格

• 19年全乳胶：不可用于交割，周五现货价格下跌。
• 青岛保税区美元价格：各胶种美元报价显示市场疲软。
• 海外产地美元报价：同样显示价格疲软，市场整体承压。

关键信息

下游消费情况

• 汽车产销：汽车产量和销量均弱于预期，显示需求端疲软。
• 轮胎行业：产量回落，表明橡胶消费有所放缓。
• 轮胎出口：出口数量相对较强，说明海外市场对轮胎产品仍有需求。

图表说明

• 库存图表：显示天然橡胶库存总体处于近五年低值，对期价的压制作用减弱。
• 基差图表：基差在周五有所扩大，进一步反映期货价格与现货价格之间的差距。

结论

综合分析，天然橡胶市场当前面临供需双弱的局面，基差偏空，库存处于低位，盘面技术指标显示价格承压。短期内市场偏空，建议投资者采取短空策略，密切关注价格是否跌破关键支撑位13400，若跌破则应及时离场。下游汽车及轮胎行业消费疲软，但出口表现相对稳健，需进一步观察后续市场变化对需求的影响。