20210414-大越期货-沪镍_不锈钢早报_11页_737kb

沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告主要分析了4月13日沪镍与不锈钢期货市场的基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓情况，并给出了相应的观点和策略建议。整体来看，镍与不锈钢市场呈现多空交织的格局，短期内价格波动可能较大。

镍市场分析

基本面

• 镍矿库存：镍矿库存开始反弹，表明供应端有所增加。
• 矿价走势：矿价开启下探周期，成本线下移，对镍铁和不锈钢形成支撑。
• 镍铁企业出货：镍铁企业出货积极，即期利润转正。
• 不锈钢需求：下游不锈钢需求持续转好，利好产业链。
• 电解镍需求：主要需求来自电镀、合金和新能源电池。
• 镍豆经济性：镍豆经济性虽好，但较前期明显下降，升水回落。
• 电解镍库存：库存不足一万，存在反弹可能。
• 产业链影响：多空因素交织，短期难以形成单边行情。

基差

• 沪镍基差：4月13日现货价格为122300，基差为580，处于中性区间。

库存

• LME库存：4月13日为257472吨，较前一日减少156吨。
• 上期所仓单：4月13日为8848吨，较前一日减少171吨。
• 总库存：4月13日为266320吨，较前一日减少327吨。

盘面走势

• 收盘价：沪镍收盘价收于20均线以下，20均线向下，偏空走势。

主力持仓

• 主力净空：主力持仓净空，且空头减仓，整体偏空。

结论与策略建议

• 沪镍06合约：建议上方空单暂持，第一目标为120000，若站回5日均线则离场观望。

不锈钢市场分析

基本面

• 库存回落：不锈钢库存继续回落，显示下游需求恢复。
• 成本支撑：镍矿价格下行后，不锈钢利润有所恢复，成本支撑弱。
• 二季度需求预期：随着二季度需求提升，不锈钢企业将加大生产，二季度末可能出现过剩担忧。

期货价格

• 不锈钢主力：4月13日价格为13965，较前一日下跌95。
• 冷卷304*2B（无锡）：价格为16150，与前一日持平。
• 冷卷304*2B（佛山）：价格为16150，与前一日持平。
• 冷卷304*2B（上海）：价格为16250，与前一日持平。
• 冷卷304*2B（杭州）：价格为16650，与前一日持平。

仓单与库存

• 不锈钢仓单：4月13日为39838吨，较前一日增加3841吨。
• 无锡库存：4月9日为34.49万吨。
• 佛山库存：4月9日为21.67万吨。

镍矿与镍铁价格

镍矿价格

• 红土镍矿CIF（Ni1.5%）：4月13日价格为68美元/湿吨，与前一日持平。
• 红土镍矿CIF（Ni0.9%）：4月13日价格为40美元/湿吨，与前一日持平。
• 海运费：菲律宾至连云港和天津港的海运费分别下降0.5美元/吨。

镍铁价格

• 高镍铁：4月13日价格为1090元/镍点，与前一日持平。
• 低镍铁：4月13日价格为3950元/吨，与前一日持平。
• 低镍铁成本：17757.53元/吨。
• 高镍铁成本：15896.85元/吨。

进口成本

• LME价格测算：4月13日进口成本价为122049元/吨。
• 进口关税：自2021年1月1日起降至1%。

个人观点与策略建议

镍观点

• 镍矿库存反弹，供应开始过剩，成本线下移。
• 不锈钢库存回落，下游需求恢复。
• 电解镍库存较低，存在反弹可能。
• 新能源汽车需求较好，支撑镍价。
• 长线来看，供需可能转宽松。
• 短线与中长线观点存在背离，市场多空交织。

不锈钢观点

• 库存回落，需求恢复，但成本支撑较弱。
• 随着二季度需求提升，生产将增加，二季度末或有过剩担忧。

策略建议

• 镍策略：箱体上方空单暂持，第一目标120000，站回5日均线则离场观望。
• 不锈钢策略：建议观望。

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