20180815-川财证券-7月份70个大中城市住宅销售价格变动情况点评_一_二线城市房价环比涨幅回落_2页_721kb

房价变动分析总结

核心内容

2018年7月，国家统计局发布了70个大中城市住宅销售价格变动数据。数据显示，一、二线城市房价环比涨幅有所回落，三线城市房价涨幅略有扩大。同时，部分三四线城市开始出现限价政策，预计未来房价涨幅将趋于稳定。

主要观点

一、二线城市房价环比涨幅回落

• 整体情况：7月份，一、二线城市新建商品住宅价格指数环比上涨1.20%，涨幅较上月扩大0.1个百分点。
• 一线城市：新建商品住宅价格指数环比上涨0.30%，涨幅较上月回落0.3个百分点。其中，北京、广州、深圳分别环比上涨0.2%、0.6%和0.5%；上海则环比下跌0.1%。
• 二线城市：新建商品住宅价格指数环比上涨1.20%，增速较上月回落0.1个百分点。
• 市场预期：尽管涨幅放缓，但市场对一、二线城市房价中长期的预期未变，预计后续房价将保持稳定。

三线城市房价涨幅略有扩大

• 整体情况：三线城市新建商品住宅价格指数环比上涨1.30%，增速较上月提高0.2个百分点。
• 调控政策：近期调控政策出现下沉趋势，四川泸州、安徽阜阳等多个三四线城市出台商品房限价措施，预计未来三、四线城市房价涨幅将收窄。

需求端调控难言全面放松

• 库存情况：杭州、南京、武汉等多个热点城市库存去化月数在8个月以下，低于合理水平，表明市场仍处于供不应求状态。
• 房价压力：由于低库存下存在价格上行风险，中央和地方政府或将推进供给端政策放松，如加大土地供应、放松预售证监管等。

关键信息

• 房价趋势：一、二线城市房价环比涨幅回落，三线城市房价涨幅扩大。
• 调控政策：一线城市限价政策影响持续，三四线城市开始出现限价措施。
• 市场供需：热点城市库存去化速度较快，房价上涨压力依然存在。
• 风险提示：国内经济持续走弱，房贷政策继续收紧，可能对房地产市场产生负面影响。

行业分析

• 报告类别：行业动态
• 所属行业：房地产
• 报告时间：2018年8月15日
• 分析师：孙灿、徐伟平
• 联系方式：
  • 孙灿：010-68595107，suncan@cczq.com
  • 徐伟平：010-66495639，xuweiping@cczq.com

重要声明

• 本报告由川财证券有限责任公司制作，仅供其客户使用。
• 报告内容基于公开信息，不代表对信息真实性的保证。
• 报告观点和预测可能随市场变化而调整，不构成投资建议。
• 报告版权归属川财证券，未经许可不得擅自使用或传播。

投资评级

• 证券投资评级：根据研究员预测的6个月内证券的绝对收益进行分类，分为买入、增持、中性、减持四个等级。
• 行业投资评级：根据行业相对市场基准指数的收益进行分类，同样分为买入、增持、中性、减持四个等级。

风险提示

• 国内经济持续走弱。
• 国内房贷政策继续收紧。

结论

整体来看，2018年7月一、二线城市房价涨幅回落，三线城市房价涨幅扩大，市场供需关系仍较为紧张。未来政策或将向供给端倾斜，以缓解房价上涨压力。同时，需警惕经济下行和房贷政策收紧带来的潜在风险。