2022-06-14-上交所-武汉长盈通光电技术股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（上会稿）_473页_7mb

武汉长盈通光电技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市总结

核心内容

武汉长盈通光电技术股份有限公司拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司专注于光纤陀螺核心器件光纤环及其综合解决方案的研发、生产、销售和服务，是国家级专精特新“小巨人”企业。本次发行的股票类型为人民币普通股（A股），拟公开发行股份不超过2,353.3544万股，公司股东不公开发售股份，公开发行的新股不低于发行后总股本的25%。发行后总股本不超过9,413.4174万股。

主要观点

1. 行业定位与技术优势
   公司符合科创板定位，属于新一代信息技术领域，主要产品包括光纤环、特种光纤、胶粘剂和涂覆材料等。公司拥有105项专利，其中62项为发明专利，核心技术体系覆盖光纤环、特种光纤、设备制造、检测技术等多个方面，技术先进，具有较强的自主创新能力。

2. 业务模式与市场布局
   公司以光纤环为核心，形成了“环-纤-胶-模块-设备”一体化微型产业链，产品广泛应用于军用惯性导航领域，包括海陆空天各军种的现代化装备。同时，公司也在拓展民品市场，如工业激光器、海洋监测、5G通信、智能电网等。

3. 风险提示
   公司面临多种风险，包括：

   • 与长飞光纤业务合作模式的风险：公司与长飞光纤存在长期合作，但其产品毛利率低于自产产品，若合作模式变化或出现纠纷，将影响公司经营。
   • 供应商集中风险：长飞光纤为公司第一大供应商，采购额占比较高，存在供应链依赖风险。
   • 关联交易占比较高：公司与航天科工集团下属单位存在较多关联交易，可能影响公司独立性。
   • 客户集中度较高：主要客户为军工企业，存在客户依赖风险。
   • 市场开拓风险：公司目前以军品市场为主，民品市场尚处于培育期，存在市场拓展不确定性。
   • 技术研发与新产品验证风险：军品需通过客户验证及定型流程，存在产品不能通过验证的风险。
   • 军工行业政策变化风险：公司经营业绩受军工政策影响较大，存在政策变动带来的不确定性。
   • 部分原材料进口依赖风险：公司部分原材料依赖进口，存在断供风险。
   • 主营业务其他板块收入占比小：其他板块如胶粘剂和涂覆材料、光器件设备等收入占比较低，存在发展不均衡风险。

关键信息

• 财务表现：2021年度，公司资产总额为54,156.52万元，营业收入为26,191.61万元，净利润为7,656.67万元，研发投入占营业收入比例为7.04%。
• 产品结构：光纤环器件占主营业务收入的52.20%，特种光纤占38.20%，胶粘剂和涂覆材料占5.33%，光器件设备及其他占4.26%。
• 研发投入：公司持续投入研发，2019年至2021年研发投入分别为1,385.37万元、1,340.46万元和1,843.53万元。
• 市场拓展：公司积极拓展军品及民品市场，同时与多家军工集团建立战略合作关系。
• 上市程序：公司上市申请尚需经上海证券交易所和中国证监会审批，招股说明书不具有法律效力，仅供预先披露。

结构清晰总结

发行概况

• 股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过2,353.3544万股
• 发行后总股本：不超过9,413.4174万股
• 拟上市交易所：上海证券交易所科创板
• 保荐机构：中信建投证券股份有限公司

风险提示

• 与长飞光纤合作模式风险：公司与长飞光纤存在长期合作，但其产品毛利率较低，存在合作关系变化风险。
• 供应商集中风险：长飞光纤为第一大供应商，采购占比超过47%，存在供应链依赖风险。
• 关联交易风险：公司与航天科工集团下属单位存在关联交易，占营业收入比例较高。
• 客户集中风险：主要客户集中于军工领域，存在客户依赖风险。
• 市场开拓风险：军品市场为主，民品市场尚在拓展阶段，存在市场开拓不确定性。
• 技术研发风险：新产品需通过客户验证及定型流程，存在技术验证失败风险。
• 军工政策变化风险：公司经营受军工政策影响较大，存在政策变动风险。
• 原材料进口依赖风险：部分原材料如衬管、套管、氦气等依赖进口，存在断供风险。
• 主营业务结构风险：其他板块收入占比较低，存在发展不均衡风险。

财务信息

• 资产总额：2021年为54,156.52万元，2020年为46,362.86万元，2019年为38,734.07万元。
• 营业收入：2021年为26,191.61万元，2020年为21,545.34万元，2019年为17,769.72万元。
• 净利润：2021年为7,656.67万元，2020年为5,392.97万元，2019年为4,660.55万元。
• 研发投入：占营业收入比例分别为7.80%、6.22%、7.04%。
• 盈利能力：基本每股收益分别为1.08元、0.80元，加权平均净资产收益率分别为18.50%、16.23%、20.59%。

业务与技术

• 产品结构：光纤环器件、特种光纤、胶粘剂和涂覆材料、光器件设备及其他。
• 技术平台：公司建立了10个技术平台，包括光纤陀螺环及应用、特种光纤制棒、玻璃加工处理等。
• 市场应用：产品应用于军用惯性导航、工业激光器、海洋监测、5G通信、智能电网等领域。
• 行业地位：公司是国家级专精特新“小巨人”企业，产品在军工领域广泛应用，具有较强市场竞争力。

未来发展

• 战略方向：公司坚持自主研发，推动技术产业化，致力于成为光纤环细分行业的领导者。
• 产业布局：公司实施“5+1聚焦同心圆”战略，涵盖光电子器件制造、新型电子元器件及设备制造等领域。
• 研发投入：公司持续加大研发投入，以提升技术竞争力和产品附加值。

科创板定位

• 符合科创板定位：公司主营业务符合新一代信息技术产业要求，具有较强的科技创新能力和行业竞争力。
• 科技成果转化：公司核心技术已实现产业化，技术成熟度较高，具备较强的市场应用能力。

重要承诺

• 公司承诺：公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书内容真实、准确、完整。
• 股东承诺：公司控股股东、实际控制人承诺不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
• 中介机构承诺：保荐人、律师、审计机构等承诺若招股说明书内容存在虚假或误导，将依法赔偿投资者损失。

财务审计

• 审计截止日后：公司经营状况良好，未发生重大变化，主要财务数据和指标保持稳定。
• 财务指标：公司财务报表经审计，各项指标符合科创板上市要求。

公司治理

• 治理结构：公司建立了完善的股东大会、董事会、监事会及独立董事制度。
• 独立性：公司具有独立持续经营能力，无重大关联交易或资金占用。
• 合规情况：公司无违法违规记录，符合相关法律法规要求。

募集资金用途

• 募集资金投资项目：包括特种光纤光缆、光器件产能建设及研发中心建设，以支持公司未来发展。
• 募集资金用途：用于提升产能、加强研发及补充流动资金，增强公司市场竞争力。

投资者保护

• 投资者关系：公司建立了完善的投资者关系管理体系。
• 股利分配政策：公司制定了合理的股利分配政策，以保障投资者权益。
• 滚存利润分配：公司对发行前滚存利润进行了合理分配，以保障股东利益。

其他重要事项

• 重大合同：公司与多家军工集团及国际厂商签订了重要合同，保障了公司业务的稳定性。
• 对外担保：公司无重大对外担保事项。
• 诉讼仲裁：公司无重大诉讼或仲裁事项。
• 违法违规：公司无重大违法违规行为。

总结

武汉长盈通光电技术股份有限公司是一家专注于光纤陀螺核心器件及综合解决方案的高新技术企业，符合科创板定位和科创属性要求。公司具有较强的技术研发能力，产品广泛应用于军用和民用领域，但在发展过程中也面临一定的风险，包括与长飞光纤的合作模式、供应商集中、关联交易、客户集中、市场开拓、技术研发、军工政策变化、原材料进口依赖及主营业务结构等。公司通过持续研发和市场拓展，不断提升技术竞争力和市场占有率，致力于成为光纤环细分行业的领导者。