20161122-华安证券-房地产行业周报_新房成交止跌趋稳_二手房成交跌幅收窄_26页_1mb

行业分析报告总结

核心内容

本报告发布于2016年11月22日，主要分析了中国房地产市场在新房、二手房交易及房地产企业市场表现方面的数据变化，并结合政策动向，对行业走势进行了评估。整体来看，行业评级为增持，表明对房地产行业未来6-12个月的走势持积极态度。

主要观点

• 房地产调控加强：银监会对16个热点城市进行专项检查，涵盖个人住房按揭贷款、房地产开发贷、理财资金违规进入房地产领域及房地产信托业务等方面，旨在控制房地产金融风险。
• 新房市场止跌趋稳：全国三十城商品住宅成交面积环比微升1%，但同比下降31%。一线城市成交面积环比下降2%，二线城市环比上升4%，三线城市环比下降9%。部分城市如厦门、深圳、无锡成交量出现反弹，而南京、苏州、石家庄等地成交量仍处于年内较低水平。
• 库存微降，去化周期延长：全国14城库存指数小幅下降，但去化周期延长1.18%。一线城市、二线城市、三线城市分别延长1.06%、0.82%、0.59%。厦门因成交量回升，去化周期大幅缩减25%，而合肥、福州、惠州等城市因成交低迷，去化周期继续抬升。
• 二手房市场微跌：全国10城二手房成交面积同比下降15%，环比下降2%。杭州、苏州、南京等城市跌幅较大，而深圳成交量大幅回升120%。

关键信息

政策动向

• 银监会专项检查：对16个热点城市进行房地产相关业务检查，涉及按揭贷款、开发贷、理财资金及信托业务等，以控制金融风险。
• 热点城市名单：包括北京、上海、广州、深圳、厦门、合肥、南京、苏州、无锡、杭州、天津、福州、武汉、郑州、济南、成都。

行业数据

新房成交

• 全国三十城新房成交面积为399.81万平方米，环比微升1%，同比下降31%。
• 一线城市成交面积73.84万平方米，环比下降2%，其中北京、广州跌幅较大。
• 二线城市成交面积248.21万平方米，环比上升4%，厦门、南昌、大连涨幅显著。
• 三线城市成交面积125.90万平方米，环比下降9%，整体表现低迷。

库存与去化

• 全国14城库存指数小幅下降，去化周期延长1.18%。
• 厦门因成交量回升，去化周期缩减25%；合肥、福州、惠州等城市去化周期继续延长。

二手房成交

• 全国10城二手房成交面积为141.41万平方米，同比下降15%，环比下降2%。
• 杭州、苏州、南京跌幅较大，分别为-20%、-9%、-8%。
• 深圳成交量大幅回升，环比上涨120%。

企业动态

• 粤泰股份：控股股东粤泰控股减持公司总股本5%，以优化股权结构和提升二级市场流动性。

房地产企业市场表现

• 申万房地产指数：本周上涨1.36%，沪深300指数上涨0.01%，相对收益为1.35%。
• 涨幅前五个股：*ST珠江（+17.20%）、粤泰股份（+14.07%）、同达创业（+13.77%）、银亿股份（+9.53%）、粤宏远A（+8.09%）。
• 跌幅前五个股：浙江东日（-90.5%）、深物业A（-6.42%）、信达地产（-4.41%）、华夏幸福（-4.38%）、万泽股份（-4.33%）。

评级说明

• 增持：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数5%至15%。
• 市场基准指数：沪深300指数。

总结

本报告指出，房地产行业在政策调控下逐步趋稳，新房市场成交量止跌回升，部分城市如厦门、深圳出现显著反弹，而库存和去化周期整体有所延长，但部分城市因成交量回升而有所改善。二手房市场整体微跌，但部分城市如深圳表现强劲。整体行业表现优于大盘，部分企业因市场变化及政策影响出现较大波动，粤泰股份作为代表，其控股股东减持行为反映了市场调整的迹象。