20160824-华安证券-房地产行业周报_新房成交下滑_二手房成交改善_28页_1mb

行业分析报告总结

核心内容

本报告发布于2016年8月24日，行业评级为增持。报告内容涵盖房地产行业政策动态、市场数据、重点城市表现及房地产企业市场表现等，旨在为投资者提供全面的行业分析与投资建议。

主要观点

1. 政策动态

• 住建部等七部门联合发布《关于加强房地产中介管理促进行业健康发展的意见》，旨在规范中介服务行为、完善行业管理制度、加强市场监管。
• 该政策提出六方面规范中介服务行为，包括房源信息核验、交易合同网签、交易资金监管等。
• 强调行业信用管理、自律管理及多部门联动机制，以提升行业透明度和健康发展。

2. 行业数据追踪

2.1 新房成交全线下滑

• 全国三十城商品住宅成交面积为535.45万平方米，环比下降6%，同比增长19%。
• 一线城市成交环比微跌3%，主要受北京（-30%）拖累，但上海（4%）、广州（12%）及深圳（5%）仍维持一定涨幅。
• 二线城市成交环比跌幅最大，环渤海与长三角普跌，其中合肥（-59%）、南京（-24%）及青岛（-22%）跌幅显著。
• 三线城市成交环比下跌5%，城市间去化分化明显，泉州（-84%）、苏州（-19%）及扬州（-7%）跌幅较大，而无锡（104%）及安庆（88%）涨幅显著。

2.2 库存持续走低，去化分化明显

• 全国19城库存指数继续走低，去化周期因成交边际走低小幅延长1个百分点。
• 厦门、南京去化周期大幅抬升17%和9%，泉州去化周期延长8个百分点。
• 南昌、福州及上海去化表现良好，去化周期分别缩减4%、4%及3%。

2.3 二手房成交微升，同比涨幅持续扩大

• 全国12城二手房成交面积为201.14万平方米，环比上涨2%，同比增长21%。
• 大连（60%）、长沙（21%）及深圳（7%）的二手房成交量环比涨幅最高。
• 苏州（-34%）、扬州（-7%）及南京（-3%）成交量出现下跌。

板块表现

• 本周申万房地产指数上涨4.71%，沪深300指数上涨2.15%，相对收益为2.57%。
• 在142家房企中，119家上涨，12家停牌，11家下跌。
• 房地产行业在28个申万一级行业中涨幅排名第四。
• 涨幅前五的个股为：中房地产（+32.60%）、万方发展（+25.82%）、陆家嘴（+19.47%）、津滨发展（+19.36%）和顺发恒业（+17.72%）。
• 跌幅前五的个股为：京投发展（-4.58%）、万通地产（-4.58%）、粤宏远A（-4.04%）、长春经开（-3.00%）和东旭蓝天（-2.81%）。

公司动态

• 中房地产：拟发行5年期公司债共计4.7亿元，票面利率为3.69%。
• 万方发展：初步确定与ODG的投资意向，预计金额约为1,500万美元，主要在医疗应用及医学教育领域合作。
• 顺发恒业：上半年营收增长7.58%，归母净利润增长9.41%，合同销售金额增长13.87%。
• 万科A：中国恒大增持公司股份，目前持有公司已发行股本总额约6.82%。
• 中南建设：上半年营收增长50.98%，净利润减少24.27%，其中房地产预售收入同比增长78.46%。

投资评级说明

• 买入：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上。
• 增持：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%-15%。
• 中性：未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数变动幅度在-5%-5%之间。
• 减持：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%-15%。
• 卖出：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上。
• 无评级：因无法获取必要的资料或存在重大不确定性，无法给出明确投资评级。

信息披露

• 报告由分析师宫模恒及袁道升发布，承诺独立、客观地出具本报告，数据和信息来源于市场公开信息。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需根据自身情况判断。

免责声明

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总结

本报告全面分析了2016年8月房地产行业的政策动态、市场数据及企业表现，显示出新房成交整体下滑，二手房市场有所改善，房地产企业表现分化。整体市场情绪偏积极，行业评级为“增持”，表明未来6-12个月投资回报预期高于市场基准。