20231025-德邦证券-金力永磁-300748.SZ-业绩短期承压_产品结构持续优化_4页_676kb

金力永磁（300748SZ）公司点评总结

报告核心内容：

1. 业绩数据：

   • 2023年三季度公司营业收入同比下降15.15%，环比下降8.94%，净利润大幅下滑。公司前三季度业绩持续承压，营业收入和净利润均有较大幅度同比下降。

2. 产品结构优化与领域增长：

   • 公司前三季度高性能稀土永磁材料产量增长151.8%，其中晶界渗透技术产品占比提升明显。新能源汽车及零部件领域收入增长显著，其他领域如节能变频空调、风力发电也有不同程度增长。

3. 行业风险：

   • 稀土原材料价格大幅下降（如金属镨钕价格下降约39%），对营收产生不利影响；同时行业竞争加剧。

4. 未来预期与评级：

   • 公司把握稀土永磁市场需求增长，计划2025年扩建钕铁硼毛坯产能至40，000吨，提升市场竞争力。预计2023-2025年业绩逐步回升，维持“买入”评级。

5. 估值与盈利预测：

   • 报告预计公司2023-2025年收入与利润虽有短期承压，但长期增长前景良好。2023年PE为2890倍，2025年PE为1640倍。