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铁矿石早报总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部于2021年11月3日发布的铁矿石市场早报，主要分析了当日及近期铁矿石市场的基本面、价格走势、库存变化、基差情况、运价动态以及港口成交数据，旨在为投资者提供市场操作建议。

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主要观点

1. 现货成交情况

• 11月2日港口现货成交80.6万吨，环比上涨14.3%。
• 其中TOP2贸易商港口现货成交量为39万吨，环比上涨11.4%。
• 本周平均每日成交75.6万吨，环比下降15.9%，整体偏空。

2. 基差分析

• PB粉矿：日照港现货价格为695元/吨，折合盘面775.7元/吨，01合约基差为210.2元/吨，环比下降12.9元/吨。
• 超特粉矿：日照港现货价格为384元/吨，折合盘面579.2元/吨，01合约基差为13.7元/吨，环比下降7.4元/吨。
• 整体趋势：基差偏多，但部分合约出现盘面贴水，市场情绪偏空。

3. 库存变化

• 港口库存为14649.63万吨，环比增加157.68万吨，显示累库趋势，偏空。

4. 期货价格走势

• 01合约收盘价为565.5元/吨，较前一日下跌53元/吨。
• 05合约收盘价为560.5元/吨，下跌55元/吨。
• 09合约收盘价为544元/吨，下跌47.5元/吨。
• 20日均线向下，收盘价收于其下方，显示短期承压，偏空。

5. 主力持仓

• 主力合约净空，空头持仓增加，市场情绪偏空。

6. 市场因素分析

• 供应端：澳巴发货量回落，国内到港量同样减少。
• 需求端：河北地区烧结限产趋严，叠加疫情对港口疏港量的影响，终端需求疲软。
• 成本端：海运费出现明显回落，进口矿落地成本进一步下移，对价格形成压力。
• 季节因素：采暖季临近，需求季节性减弱，矿价表现偏弱。

7. 操作建议

• 12201合约建议在550-600元/吨区间操作，关注价格波动。

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关键信息汇总

项目	数据说明	趋势
港口现货成交	80.6万吨，环比上涨14.3%	偏空
港口库存	14649.63万吨，环比增加157.68万吨	累库，偏空
01合约收盘价	565.5元/吨	下跌53元/吨
05合约收盘价	560.5元/吨	下跌55元/吨
09合约收盘价	544元/吨	下跌47.5元/吨
PB粉矿基差	210.2元/吨（01合约）	偏多
超特粉矿基差	13.7元/吨（01合约）	偏多
海运费	明显回落，影响进口矿成本	偏空
主力持仓	净空，空减	偏空

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市场展望

• 在港口库存持续积累、终端需求乏力、海运费回落及限产政策常态化背景下，铁矿石价格预计将维持偏弱走势。
• 重点关注12201合约的操作区间（550-600元/吨），以及后续政策变化和需求恢复情况。

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图表与数据说明

• 月间价差、PB粉基差、超特基差、现货价差、配矿价差、进口价差等图表反映了不同合约之间的价格差异及市场预期。
• 运价图表显示海运费出现明显回落，对进口矿成本构成下行压力。
• 日均疏港量图表显示港口疏港量较去年同期偏弱，影响市场供需平衡。
• 港口成交图表反映港口成交量回落，市场活跃度降低。

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免责声明

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