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甲醇早报总结（2021年11月3日）

核心内容

本报告为格林大华期货发布的甲醇早报，主要分析甲醇市场近期走势及未来趋势。报告指出，甲醇市场在成本端和库存变化等因素的共同影响下，呈现震荡整理态势，同时关注煤价走势对市场的影响。

主要观点

• 成本端压力：近期煤炭期价大幅下跌，导致甲醇成本端存在坍塌风险。
• 库存变化：内地主产区甲醇企业连续四周累库，但主港口库存连续两周去库，显示市场供需存在一定的结构性变化。
• 下游需求：MTO（甲醇制烯烃）外采甲醇利润有所好转，MTO开工率提升，但传统下游如甲醛开工率下降，显示需求分化。
• 价格走势：整体甲醇价格震荡整理，建议投资者采取观望或短线操作策略。
• 关键价格区间：关注上方3100-3200的压力位和下方2640-2770的支撑位。

关键信息

利多因素

• 西北地区甲醇签单量上涨：截至11月2日，西北地区部分代表性企业周度签单量（不含长约）约计8.2万吨，环比增加197.10%。
• 国内甲醇产量稳定：截至10月29日，国内甲醇产量为142.02万吨，开工率为70.05%，环比减少1.48%。
• 港口库存下降：截至10月27日，甲醇港口库存为75.96万吨，环比减少4.07万吨；其中华东港口库存63.8万吨，华南12.16万吨。
• MTO开工率提升：甲醇制烯烃开工率为73.02%，环比增加4.5%。
• 部分装置运行稳定：浙江兴兴新能源科技有限公司69万吨/年MTO装置运行稳定，但开工未达满负荷。

利空因素

• 国内甲醇企业库存增加：截至10月27日，国内甲醇企业库存量为45.17万吨，环比增加4.59万吨。
• 部分装置停车：山东鲁西30万吨/年烯烃装置停车，重启未定；大唐多伦168万吨/年甲醇装置降负荷七成运行。
• MTO装置检修：吉林康奈尔30万吨/年MTO装置检修，重启待定；南京诚志60万吨/年MTO装置于10月15日完全停车，预计重启时间在12月份。

风险因素

报告提示投资者需关注以下风险因素：

• 全球疫情发展
• 经济刺激政策及变化
• 国内产能投产情况
• 装置检修情况
• 下游需求变化
• 港口库存变动
• 国际油价联动效应
• 煤炭价格波动
• 美债收益率
• 美元指数

操作建议

• 操作策略：建议投资者采取观望或短线操作。
• 价格区间：关注上方3100-3200的压力位和下方2640-2770的支撑位。

免责声明

本报告信息来源于公开资料，格林大华期货不对信息的准确性及完整性作出任何保证。报告中的观点和建议可能发生变化，投资者据此操作，风险自担。报告仅代表分析师个人观点，不构成公司立场。

研究员信息

• 研究员：吴志桥
• 联系电话：15000295386
• 从业资格：F3085283