20211123-大越期货-铁矿石早报_15页_621kb

铁矿石早报总结

核心内容概述

本报告为2021年11月23日大越期货投资咨询部发布的铁矿石早报，主要分析了铁矿石市场近期的供需、价格、库存、运价及持仓等关键因素，综合判断矿价走势及投资建议。

---

主要观点

1. 市场基本面

• 港口现货成交：22日港口现货成交113万吨，环比下降3.8%。其中TOP2贸易商成交量为57万吨，环比下降12.3%。
• 周度成交量：本周平均每日成交113万吨，环比上涨22.4%，显示市场整体活跃度有所回升。
• 钢厂生产积极性：在利润持续下行的背景下，钢厂生产积极性较低，对矿价形成偏空压力。

2. 基差分析

• PB粉基差：日照港PB粉现货价格610元/吨，折合盘面682.3元/吨，01合约基差146.3元/吨，显示盘面贴水偏多。
• 超特粉基差：日照港超特粉现货价格392元/吨，折合盘面588元/吨，01合约基差52元/吨，盘面贴水偏多。

3. 港口库存

• 库存水平：港口库存15255.16万吨，环比增加148.97万吨，显示库存持续积累，对矿价形成偏空影响。

4. 期货盘面表现

• 20日均线：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下，显示短期走势偏弱。
• 主力持仓：主力净空，且空头增加，进一步支撑偏空预期。

5. 运价与进口成本

• 海运费回落：海运费出现明显回落，进口矿落地成本进一步下移，对矿价形成下行压力。
• 澳洲发货量：本周澳洲发货量小幅回升，北方港口到港量小幅回落，整体供需关系偏弱。

6. 价格走势预期

• 短期走势：预计矿价表现偏弱为主，短期面临技术性修复，但不具备大幅反转条件。
• 投资建议：I2201合约关注600元/吨的阻力位。

---

关键信息汇总

1. 成交量变化

• 22日港口现货成交：113万吨，环比下降3.8%
• TOP2贸易商成交量：57万吨，环比下降12.3%
• 周度成交量：113万吨，环比上涨22.4%

2. 基差数据

• PB粉01合约基差：146.3元/吨（2021-11-22）
• 超特粉01合约基差：52元/吨（2021-11-22）

3. 库存情况

• 港口库存：15255.16万吨，环比增加148.97万吨

4. 运价分析

• BDI指数：出现明显回落
• 西澳-青岛运价（BCI-C5）：美元/吨，数据未具体列出
• 巴西图巴朗-青岛运价（BCI-C3）：美元/吨，数据未具体列出

5. 价格走势

• 短期预期：矿价偏弱，技术性修复为主
• 投资关注点：I2201合约关注600元/吨的阻力位

---

图表信息

1. 月间价差

• 近远月价差处于低位，显示市场对远月合约的预期较为悲观。

2. PB粉基差

• PB 05、09合约基差分别显示为111.5元/吨和148.8元/吨，表明远月合约贴水扩大。

3. 超特粉基差

• 超特01、05、09合约基差分别为52元/吨、35.5元/吨和54.5元/吨，显示远月合约贴水。

4. 现货价差

• 现货价差图显示近期价格波动较小，但整体处于低位。

5. 配矿价差

• 配矿价差图未提供具体数据，但显示价格差处于低位。

6. 进口价差

• PB粉进口利润与金布巴进口利润图显示进口利润处于低位，对矿价形成下行压力。

7. 港口库存

• 港口库存图显示库存明显积累，对矿价形成偏空影响。

8. 日均疏港量

• 日均疏港量相较去年同期偏弱，显示港口出货压力。

9. 港口成交

• 港口成交量处于同期低位，显示市场活跃度不足。

---

免责声明

• 本报告著作权属于大越期货股份有限公司。
• 未经书面授权，任何人不得更改、发送、翻版、复制或传播本报告内容。
• 报告内容仅供参考，不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议。

---

总结

综合来看，铁矿石市场在基本面、基差、库存、运价及持仓等方面均呈现偏空信号。钢厂生产积极性较低，港口库存持续积累，海运费回落导致进口成本下移，整体市场供需关系偏弱。短期矿价可能面临技术性修复，但不具备大幅反转的条件。投资者应关注I2201合约的600元/吨阻力位，谨慎操作。