20251209-华泰期货-新能源及有色金属日报_下游刚需采购_铅价仍陷震荡格局_7页_1mb

铅市2025-12-09简要分析

现货铅价上行25元/吨至17200元/吨，LME升水-49.15美元/吨。期货沪铅合约日间震荡收平，夜盘微跌20元/吨，成交持仓减少。库存看，SMM总库存降0.31万吨，LME库存减吨。供应端全球铅精矿紧平衡，TC低位运行，冶炼被动减产；需求虽处淡季，但社会库存低，现货升水强支撑铅价。操作建议谨慎偏多，在17,300-17,350元/吨逢低买入套保。风险在于国内供应提升、消费不及预期、海外流动性紧缩。

此总结基于市场数据与报告内容，列出关键变动：铅锭价格、库存、供应需求平衡及策略风险点。