20210131-万联证券-纺织服装行业周观点报告_多家企业发布业绩预告_关注超预期的优质标的_9页_799kb

纺织服装行业周观点报告总结

核心内容

2021年1月25日至1月29日期间，纺织服装行业整体表现不佳，申万纺织服装指数下跌4.19%，跑输上证综指0.76个百分点，位列28个一级行业指数跌幅第12位。年初至今，纺织服装指数下跌7.50%，跑输上证综指7.79个百分点，位列涨幅排名第26。行业整体面临一定压力，但部分优质个股表现较好。

主要观点

• 短期市场环境：国内疫情控制良好，国外订单向国内转移，叠加国内销售旺季，市场需求持续释放，个股基本面有望逐步修复。
• 中长期趋势：疫情促使公众更加重视健康与锻炼，体育服饰需求将逐步反弹，建议关注受疫情影响超跌的优质体育服饰龙头企业。
• 投资评级：整体维持“强于大市”评级，未来6个月内行业指数有望相对大盘上涨10%以上。

关键信息

行情回顾

• 上周表现：申万纺织服装指数下跌4.19%，跑输上证综指0.76个百分点，跌幅排名第12。
• 年初至今表现：纺织服装指数下跌7.50%，涨幅排名第26。
• 二级子板块表现：
  • 纺织制造：-4.84%
  • 服装家纺：-3.83%
• PE估值：
  • 纺织制造：27.27
  • 服装家纺：41.22

三级子板块表现

• 纺织制造：
  • 毛纺：-4.38%
  • 棉纺：-4.15%
  • 丝绸：-2.75%
  • 印染：-0.92%
  • 辅料：-3.73%
  • 其他纺织：-8.01%
• 服装家纺：
  • 男装：-5.33%
  • 女装：-4.57%
  • 休闲服饰：-7.06%
  • 鞋帽：-3.12%
  • 家纺：-1.86%
  • 其他服饰：-1.75%

领涨与领跌个股

行业重要事件

• 英国UKCA标志启用：2021年1月1日起，英国进口商需确保产品加贴UKCA标志，以符合新法规要求。
• 韩国反倾销调查：韩国对中国的聚酯全拉伸丝（FDY）启动反倾销立案调查，调查期为2019年7月1日至2020年6月30日。
• 纺织产业十大机遇：《纺织服装周刊》指出，2021年纺织行业将面临“双循环”、智能化、绿色发展等十大机遇。
• 胡润品牌榜发布：安踏、李宁、海澜之家等服装品牌上榜，其中李宁品牌价值涨幅达106%。

上市公司重要公告

• 健盛集团：
  • 2020年净利润预计亏损48,700万元至55,300万元，主要因商誉减值。
  • 1月27日完成首次股权回购，回购金额约160万元。
• 安奈儿：
  • 2020年净利润预计亏损4,500万元至5,300万元，同比大幅下降。
• 报喜鸟：
  • 2020年净利润预计增长65%-95%，扣非净利润增长156.40%-215.21%。
• 开润股份：
  • 2020年净利润预计下降60.18%-69.03%。
• 华孚时尚：
  • 2020年净利润预计亏损35,000万元至43,000万元，同比大幅下降。
• 如意集团：
  • 2020年净利润预计下降83.39%-88.58%。
• 中潜股份：
  • 2020年净利润预计亏损12,000万元至15,000万元，同比大幅下降。
• 新野纺织：
  • 2020年净利润预计盈利19,600万元至25,100万元，同比略有下降。

风险提示

• 疫情反复风险：疫情可能对行业复苏造成影响。
• 存货上升与跌价风险：库存积压可能引发跌价损失。
• 现金流紧张风险：部分企业可能面临现金流压力。

投资建议

• 短期：关注国内疫情控制良好带来的订单转移和销售旺季带来的基本面修复。
• 中长期：看好体育服饰行业因疫情后健康意识提升带来的需求反弹。
• 优质标的：建议关注受疫情影响而超跌的体育服饰龙头企业。

风险提示说明

本报告采用相对评级体系，不构成投资决策的唯一依据，投资者应结合自身情况综合判断。不同机构采用的评级标准可能不同，本报告仅作为参考。