20230810-国联证券-晶晨股份-688099.SH-Q2环比重回增长_Q3有望继续提升_3页_287kb

晶晨股份(688099)Q2业绩总结

事件

• 公司发布2023年半年度业绩预告，上半年营收同比下降2437%，净利润大幅下滑。
• 2023Q2单季度营收131.5亿元，同比增长2705%；净利润环比增长显著，显示业绩强势反弹。

业绩分析

1. Q2环比增长显著：

   • 各产品线(A、T、W系列)环比增长，规模效应推动盈利能力恢复。
   • Q2归母净利润151亿元，扣非净利润134亿元，环比增长迅猛，表明业绩反弹显著。

2. 研发投入与未来展望：

   • 上半年研发人员增加170人，研发费用约60.8亿元，持续高投入驱动产品创新。
   • 后续消费电子复苏与全球化客户优势有望扩大产品布局，Q3营收预计继续环比提升。

预测与评级

• 收入预测：2023-2025年营收分别为6543亿、8178亿、10058亿，同比增速分别为18.01%、24.98%、22.99%。
• 利润预测：2023-2025年归母净利润分别为823亿、1218亿、1782亿，EPS分别为1.98元、2.93元、4.28元。
• 估值评级：给予2023年55倍PE，目标价10880元，维持“买入”评级。

风险提示

• 下游需求波动、新产品拓展不及预期、财务数据需以正式披露为准。

关键财务指标