20181105-上海中期-今日早盘研发观点_8页_342kb

报告摘要

文档内容总结

核心内容概述

本报告为上海中期研发团队及多个其他研发团队发布的市场分析报告，涵盖宏观、股指、贵金属、铜、铅、铝、锌、甲醇、玻璃、白糖、豆类、油脂、鸡蛋、苹果、棉花等多个品种的市场分析与操作建议。整体市场情绪偏谨慎，多品种呈现震荡或偏弱走势，部分品种因政策、库存、供需等因素出现分化。

主要观点与关键信息

宏观分析

国际局势：美国10月非农数据强劲，薪资增速创新高，12月加息概率维持在70%高位；英国脱欧取得进展；美国对伊朗全面制裁生效，但部分国家获豁免，国际油价承压。
国内政策：国务院延长阶段性降低失业保险费率政策；央行强调流动性支持，市场信心逐步回归。
市场情绪：10月我国金融市场波动较大，主要受海外风险影响，但政策利好支撑市场反弹。
重点关注：中国国际进口博览会、美国中期选举、中美贸易谈判进展。

股指分析

建议后市逢低介入，关注政策底确立与市场情绪改善。
技术面上，上证指数突破关键点位，北上资金周度净流入创深股通开通以来新高。

贵金属分析

建议观望为主，激进者可寻找做空机会。
国际金价与银价受中美贸易摩擦缓和影响，震荡为主。

铜（CU）分析

国内精铜产量增长，新增冶炼产能释放，但废铜进口大幅下降。
现货市场成交乏力，期指突破均线压制，建议观望。

铅（PB）分析

受环保检查及再生铅产能释放影响，铅价维持区间震荡。
建议观望为主，关注国内、港口库存及下游消费情况。

铝（AL）分析

受国内政策及海外铝锭供应影响，铝价震荡偏弱。
建议观望，关注自备电厂整治文件及出口数据。

锌（ZN）分析

美元指数上涨及LME锌价波动影响沪锌走势。
国内锌市供应偏紧，库存小幅回升，建议观望。

热卷（HC）分析

受限产政策影响，市场供应缩量，建议轻仓试多。

螺纹（RB）分析

现货市场成交冷清，期价震荡走弱。
建议观望，关注限产执行力度及下游需求变化。

焦炭（J）分析

现货市场小幅上涨，部分区域限产政策执行。
建议轻仓试多，关注焦化企业开工及利润情况。

焦煤（JM）分析

焦煤市场供应紧张，价格快速上涨。
建议多单谨慎持有，关注上游供应及环保政策影响。

动力煤（TC）分析

现货价格稳中偏弱，库存上升。
建议暂且观望，关注电厂冬储动向及运输政策。

PVC分析

供应增加及需求疲软，价格震荡偏弱。
建议观望，关注供应情况及库存变化。

沥青（BU）分析

受原油拖累，价格维持震荡。
建议关注原油风险，观望为主。

甲醇（ME）分析

基本面供应增加、需求疲软，市场偏弱。
建议激进投资者偏空思路，稳健者观望。

玻璃（FG）分析

现货市场弱势整理，库存偏少。
建议空单止盈观望，关注库存变化及下游需求。

白糖（SR）分析

现货价格小幅波动，进口糖增加对糖价偏空。
建议多单离场，关注新榨季开榨情况及内外价差。

玉米及玉米淀粉分析

玉米价格震荡走低，淀粉库存小幅回升。
建议逢高试空玉米，观望淀粉。

豆类分析

豆一、豆二价格大幅下跌，受中美贸易谈判预期影响。
建议观望，关注11月大豆到港及贸易战进展。

菜粕、菜油、豆油、棕榈油分析

菜粕库存处于低位，豆菜粕价差缩小。
菜油库存偏高，豆棕价差缩小，建议持有豆棕价差缩小。
豆油库存创历史新高，建议持有豆棕价差缩小。

鸡蛋（JD）分析

现货价格小幅反弹，库存偏少。
建议短期前多持有，关注春节消费支撑。

苹果（AP）分析

价格震荡，货源质量下降，好果稀缺。
建议暂时观望，关注后期果质量及库存情况。

棉花及棉纱分析

棉价受新棉上市及库存压力影响，短期震荡。
棉纱销售疲软，建议暂且观望。

操作建议汇总

品种	操作建议
股指	逢低介入
贵金属	观望为主，激进者可做空
铜	观望
铅	观望
铝	观望
锌	观望
热卷	轻仓试多
螺纹	观望
焦炭	轻仓试多
焦煤	多单谨慎持有
动力煤	暂且观望
PVC	观望
沥青	观望，关注原油风险
甲醇	谨慎偏空
玻璃	空单止盈观望
白糖	多单离场观望
玉米	逢高试空
玉米淀粉	观望
豆一、豆二	观望
菜粕	豆菜粕价差缩小
菜油	菜豆油价差扩大
豆油	豆棕价差缩小
棕榈油	豆棕价差缩小
鸡蛋	短期前多持有
苹果	观望
棉花及棉纱	暂且观望