20201115-中泰证券-中泰通信行业周报_5G手机渗透率创新高_苹果M1芯片带动产业机遇_17页_1mb

通信行业周报总结（1108-1114）

核心内容概述

本周通信板块整体表现弱于大盘，沪深300指数下跌0.59%，创业板下跌0.96%，而通信板块下跌1.02%。尽管如此，通信板块的换手率仍高于沪深300，显示出较强的市场活跃度。10月国内手机出货量环比增长12.08%，显示出市场复苏迹象，预计全年出货量将超过3.1亿部，虽较去年3.89亿部有所下降，但体现了市场韧性。5G手机渗透率持续提升，10月出货量占同期出货量的64.1%，预计全年5G手机出货量将达到1.7亿部，占总出货量的55%。苹果发布基于ARM架构的M1处理器，推动PC市场向ARM架构转型，带动产业新机遇。

主要观点

• 市场表现：通信板块整体下跌，但换手率高于大盘，显示板块活跃度较高。
• 手机市场复苏：10月手机出货量环比提升，预计全年出货量将超过3.1亿部，市场韧性显著。
• 5G渗透率提升：5G手机渗透率持续上升，10月达64.1%，预计全年渗透率将接近55%。
• 苹果M1处理器影响：苹果发布基于ARM架构的M1芯片，推动PC市场向ARM架构转型，软件生态构建障碍有望消除，带动产业变局。
• 5G技术演进：华为提出5.5G愿景，涵盖上行超宽带、实时宽带交互、融合感知通信等新场景，推动5G技术向更高级别演进。

关键信息

手机市场

• 2020年10月国内手机出货量2615万部，同比降27.3%，但环比9月增长12.08%。
• 1~10月国内手机累积出货量2.52亿部，同比降22.1%。
• 10月5G手机出货量1676万部，占同期出货量的64.1%，上市新机型16款，占同期新机型的57.1%。
• 预计全年5G手机出货量将达到1.7亿部，占总出货量的55%。
• 品牌厂商11月集中推出5G旗舰机型，将进一步提升市场渗透率。

苹果M1处理器

• 苹果发布基于ARM架构的M1处理器，采用5纳米工艺，实现3.5倍CPU速度提升、6倍显卡速度提升、15倍机器学习效率提升。
• M1芯片推动PC市场向ARM架构渗透，软件生态构建障碍有望消除，带动其他PC厂商布局ARM架构。

通信板块表现

• 本周涨幅前五的公司包括：上海瀚讯（15.90%）、路通视讯（12.63%）、国美通信（11.24%）、*ST九有（10.41%）、梦网集团（8.00%）。
• 涨跌幅前五的公司包括：吉大通信（-9.99%）、神宇股份（-9.51%）、广和通（-9.44%）、光库科技（-9.38%）、新易盛（-9.18%）。

投资建议

• 手机与物联网：关注闻泰科技、移远通信、广和通、移为通信、和而泰、拓邦股份。
• 数据中心：关注光环新网、宝信软件、数据港、万国数据、世纪互联、城地股份、科华恒盛、奥飞数据。
• 光器件：关注中际旭创、天孚通信、新易盛、华工科技、光迅科技、博创科技、剑桥科技。
• 连接器：关注意华股份。
• 5G主设备商：关注中兴通讯（无线+传输）、烽火通信（传输）。
• 交换路由设备商：关注紫光股份、星网锐捷。
• 无线射频：关注世嘉科技、飞荣达、科创新源、京信通信、通宇通讯。
• 光电缆：关注中天科技、亨通光电。

风险提示

• 贸易博弈长期延续
• 5G投资不及预期
• 技术风险
• 竞争风险
• 市场系统性风险

重要新闻回顾

1. 中国联通科研人员座谈会：强调科技创新的核心地位，提出完善机制、弘扬科学家精神等建议。
2. GNTC2020全球网络技术大会：聚焦新基建，覆盖5G、AI、云、区块链等技术领域。
3. 华为助力上海移动保障进博会：采用“七双网络、双层架构”保障模式，首次实现5G+AI应用。
4. 华为定义5.5G愿景：涵盖UCBC、RTBC、HCS等新场景，推动5G技术演进。
5. 中国联通加速2G退网：计划最快明年底全面退网，聚焦5G发展。
6. 北京联通助力首都国际机场5G网络覆盖：实现5G网络全面覆盖，下载速率提升近10倍。
7. 信通院发布10月手机市场数据：5G手机出货量占64.1%，显示市场渗透率持续提升。
8. 中国联通5G网络建设进展：截至10月底，累计开通5G基站33万个，计划年底超过38万个。

本周重点公告与新闻

• 移远通信：减持公司股份，占总股本0.66%。
• 华正新材：减持计划未实施。
• 中国联通：发行20亿元融资券。
• 科华恒盛：中标上海悦科大数据产业园项目，预计中标金额7900万元。
• 烽火通信：解除部分股权质押，占总股本9.96%。
• 中际旭创：独立董事杜杰先生辞职。
• 华为5.5G技术：提出新场景，推动5G与AI融合。
• 中国联通5G建设：累计开通33万站，计划年底超38万站。
• 北京联通5G覆盖：首都国际机场实现5G网络全覆盖，下载速率提升近10倍。

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