20210515-中航证券-电子行业周报_我国5G手机渗透率持续提高_但受印度疫情影响全年手机增速或将收窄_7页_515kb

电子行业周报总结

核心内容概述

本周电子（申万）指数上涨1.05%，行业排名15/28。整体来看，电子行业在5G渗透率持续提升的背景下保持增长态势，但受到芯片短缺和印度疫情等因素影响，行业增速或有所收窄。报告重点分析了半导体、消费电子、面板及电子元件等细分领域的发展趋势与市场机会。

主要观点与关键信息

1. 行情表现

• 电子指数：周涨1.05%，行业排名靠后。
• 主要指数：上证综指+2.09%，深证成指+1.97%，创业板指+4.24%。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：富信科技（+68.45%）、富满电子（+25.57%）、国科微（+24.92%）、宇顺电子（+24.26%）、光莆股份（+19.70%）。
  • 跌幅前五：*ST丹邦（-14.13%）、金安国纪（-13.89%）、*ST大唐（-9.67%）、华正新材（-9.13%）、德赛电池（-8.97%）。

2. 重要事件

• AMD服务器芯片：5月10日创下15年新高，市场份额提升，但笔记本电脑和整体市场份额有所下降。
• 中美贸易战：地缘政治风险增加，日本专家建议设立先进半导体研究所，以减少对台湾芯片供应的依赖。
• 印度PC出货量：5月12日IDC Korea数据显示，印度PC出货量同比增长30.7%，创十年新高。
• 特斯拉上海工厂：因中美关系紧张，特斯拉暂停土地购买，扩大现有工厂产能。
• 联发科发布5G芯片：天玑900采用6nm工艺，支持1.08亿像素摄像头、5G双全网通和Wi-Fi6等。

3. 投资建议

5G手机市场

• 渗透率持续提升，2021年4月5G手机出货量占同期手机出货量的77.9%。
• 由于芯片短缺和印度疫情，下半年手机销量或低于预期。
• 国产品牌主导市场，渗透率提升，但新机型发布有所放缓。

半导体行业

• 全球半导体市场增长强劲，2021年第一季度销售额达1231亿美元，同比增长17.8%。
• 中国半导体市场增长显著，2020年全球半导体销售额达4640亿美元，同比增长10.8%。
• 芯片短缺持续，预计影响全年，部分设备交付周期已达1年。
• 半导体设备进入超级循环周期，建议关注国产替代机会。

消费电子

• PC市场：全球PC出货量同比增长55.2%，预计2021年总出货量达4.968亿台。
• 可穿戴设备：TWS耳机出货量增长40.5%，安卓阵营增速加快，建议关注芯片、ODM及品牌终端。
• OLED材料：2021年市场规模预计增长40%，达17.54亿美元。

面板行业

• LCD面板因MiniLED技术提升，性能差距缩小，价格仍处高位。
• 面板供需紧张将持续，行业集中度有望提升，盈利将改善。
• 建议关注京东方A和TCL科技等国内面板龙头。

电子元件

• 电容器：MLCC交货周期延长，存在涨价预期，建议关注鸿远电子、宏达电子等军用电容企业。
• 功率器件：进入涨价周期，斯达半导等本土厂商迎来成长机会。

建议关注标的

风险提示

• 5G进展低于预期。
• 全球疫情存在不确定性，可能影响供应链及市场需求。

投资评级定义

分析师简介

• 张超：中航证券研究所首席分析师，清华大学硕士，SAC执业证书号S0640519070001。
• 宋子豪：美国印第安纳凯利商学院金融学学士、数学辅修，福特汉姆大学金融学硕士，从事电子、军工行业研究，SAC执业证书号S0640520080002。

分析师承诺

分析师承诺报告内容真实反映其研究观点，与报告推荐无利益关联，投资决策需自主作出，风险自负。

免责声明

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