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机械军工行业周报 20160328 总结

核心内容

本报告聚焦于2016年3月28日的机械军工行业动态，重点分析了国防军工、能源设备、轨道交通和智能装备四大领域的发展情况及投资策略。

主要观点

国防军工

1. 军民融合政策：2016年国防科工局发布《军民融合专项行动计划》，推动军工开放和技术转化。
2. 资产证券化：航天科技集团计划将资产证券化率从15%提升至45%，关注其科研院所改革。
3. 重大专项启动：航空发动机集团（中国航发）组建进入实质阶段，推动航空发动机产业化。
4. 投资机会：重点关注海空军装备、军民融合和资产整合三大领域，推荐中直股份、银河电子、四川九洲等。

能源设备

1. 核电发展：巴基斯坦卡拉奇K-2/K-3核电项目采用国产“华龙一号”技术，推动核电“走出去”战略。
2. 核电规划：2020年核电运行装机容量目标为5800万千瓦，预计每年新开6-8个机组。
3. 技术突破：高温气冷堆示范工程压力容器吊装成功，标志着核电技术的重大进展。
4. 投资策略：推荐应流股份、台海核电，建议关注中国核电、久立特材等。

轨道交通

1. 投资目标：2016年铁路投资目标为8000亿元，重点推进“十三五”规划重大项目。
2. 运营里程：预计“十三五”末铁路运营里程达15万公里，高铁运营里程超3万公里。
3. 后市场发展：检测监测和维护保养市场将爆发，预计2020年规模达1484亿元，CAGR 21.27%。
4. 投资推荐：推荐康拓红外、神州高铁，建议关注运达科技、鼎汉技术等。

智能装备

1. 智能制造三“期”因素：景气周期、技术周期和投资回收期。
2. 重点领域：3C、锂电池、仓储物流三大领域景气上行，市场空间巨大。
3. 服务机器人：技术突破和政策推动是主要驱动力，优先关注特种服务机器人。
4. 投资组合：推荐应流股份、台海核电、康拓红外等，建议关注鼎汉技术、永贵电器等。

关键信息

重点推荐组合

• 国防军工：中直股份、银河电子、四川九洲、国睿科技、赛格精密、寒源机械设备。
• 机械设备：鼎汉技术、永贵电器、台海核电、应流股份、黄河旋风、鼎捷软件、埃斯顿、诚益通、日发精机、智云股份、博实股份、南风股份、科大讯飞、雪莱特、软控股份、金鸿能源、泰尔重工、康拓红外。

投资策略

• 核电：推荐应流股份、台海核电，建议关注中国核电、久立特材等。
• 轨道交通：推荐康拓红外、神州高铁，建议关注运达科技、鼎汉技术等。
• 智能装备：推荐康拓红外、神州高铁，建议关注鼎汉技术、永贵电器、博实股份等。

行业催化剂

• 军民融合：政策支持、技术转化和市场开放。
• 核电项目：商业运营和新开工双高峰，内陆核电放开预期。
• 资本运作：军工资产证券化和“走出去”战略。
• 技术突破：高温气冷堆示范工程和智能装备发展。

市场动态

• 军工板块：板块回调，为龙头股提供配置机会。
• 智能机器人：东莞和深圳的机器人产业蓬勃发展，产值和出口量显著增长。
• 行业数据：装载机、推土机、挖掘机等工程机械销量和出口量均有所增长。

投资建议

• 重点推荐：应流股份、台海核电、康拓红外、鼎汉技术、永贵电器。
• 建议关注：中国核电、久立特材、南风股份、科大讯飞、雪莱特、软控股份、银河电子、四川九洲、国睿科技、航天长峰、航天晨光、中船防务、中直股份、中航飞机、鼎捷软件、埃斯顿、诚益通、日发精机、智云股份、博实股份、金鸿能源、泰尔重工、南风股份、科大讯飞、雪莱特、软控股份、黄河旋风、鼎汉技术、永贵电器。

重点信息

公司行业新闻

• 国防军工：
  • 朝鲜导弹发射，军工概念受益。
  • 航天科技集团签下2.5亿元民品大单。
  • 政治局审议通过《经济建设和国防建设融合发展的意见》。
• 能源设备：
  • 中国核电装备制造取得重大突破。
  • 高温气冷堆示范工程压力容器吊装成功。
  • 核电发展与环境保护相关。
• 轨道交通：
  • 徐州新建三条高铁线路，前期工作启动。
  • 四川凉山三条高速公路获省批。
  • 杭甬高速复线宁波段一期工程获得资金支持。
• 智能装备：
  • 东莞机器人及智能装备产业蓬勃发展。
  • 深圳南山专业机器人企业产值超50亿元。
  • 全球机器人行业投资增长显著。

行业数据

• 装载机销量：图1显示装载机销量。
• 装载机出口量：图2显示装载机出口量。
• 推土机销量：图3显示推土机销量。
• 推土机出口量：图4显示推土机出口量。
• 挖掘机销量：图5显示挖掘机销量。
• 挖掘机出口量：图6显示挖掘机出口量。
• 压路机销量：图7显示压路机销量。
• 压路机出口量：图8显示压路机出口量。
• 汽车起重机销量：图9显示汽车起重机销量。
• 随车起重机销量：图10显示随车起重机销量。
• 履带起重机销量：图11显示履带起重机销量。