20160321-中国银河-机械军工行业周报_推荐智能装备_军民融合绩优成长股看好油气装备_核废料处理主题投资_11页_1mb

机械军工行业周报总结（2016年3月21日）

核心内容

本周机械军工行业周报重点推荐智能装备与军民融合领域的绩优成长股，同时关注油气装备、核废料处理等主题投资机会。分析师王华君指出，2016年为军民融合大年，军工行业迎来内生与外延增长的双重机遇。

主要观点

1. 智能装备与军民融合主题

   • 聚焦大智能制造、无人机、服务机器人、工业4.0等细分领域。
   • 推荐威海广泰、惠博普、中鼎股份、江南嘉捷等公司，关注其在智能装备、军民融合中的成长潜力。

2. 行业牛股与主题投资

   • 油价反弹超50%，惠博普受益于油气装备业务增长，预计2016年业绩增长65%。
   • 核废料智能处理设备推荐通裕重工，关注其增发进展与业务拓展。
   • 无人机/通用航空领域推荐威海广泰、海特高新、隆鑫通用、金通灵等，受益于低空改革与军民融合政策。

3. 传统行业转型

   • 船舶海工行业受益于军船订单放量和资本运作提速，重点关注中国重工、中船防务、中集集团等。
   • 工程机械行业整体估值偏低，预计受益于“一带一路”政策，关注中联重科、三一重工等。

4. 政策与市场环境

   • 中国制造2025、工业4.0、核电产业、环保装备等政策推动行业需求增长。
   • 国防军工板块受益于军改和军民融合上升为国家战略，看好相关企业的投资机会。

关键信息

本周核心组合

• 推荐股票：威海广泰、惠博普、中鼎股份、江南嘉捷、隆鑫通用
• 组合仓位：本周提至90%，上周为80%
• 组合表现：
  • 上周核心组合收益率：9.1%
  • 沪深300指数收益率：5.1%
  • 申万机械指数收益率：8.7%
  • 申万国防军工指数收益率：9.0%
• 累计收益率（2016年）：-10.17%

重点股池

• 包括海特高新、康尼机电、康力电梯、通裕重工、华中数控、科远股份、先导智能、中联重科、金通灵、天奇股份、鼎汉技术、大冷股份、GQY视讯、南方泵业、远大智能、潍柴重机、天地科技、诺力股份、浙江鼎力、永创智能等。

行业动态

• 军工：印度陆军拟购1800架小型无人机，中国首家商业火箭公司即将组建。
• 铁路：中国中车总裁奚国华指出“一带一路”高铁市场空间巨大。
• 船舶海工：交通运输部将实施新《船舶检验管理规定》，北船重工与青岛双瑞签署战略合作协议。
• 油气装备：油价反弹50%，惠博普、恒泰艾普等公司受益，但中石油、中石化上游业务仍面临亏损。
• 环保设备：广西实施镇级污水处理全覆盖，山西推进电力体制改革试点。

公司动态

• 康力电梯：机器人子公司完成工商登记。
• 海陆重工：年报显示业绩超预期，战略转型节能环保。
• 先导智能：筹划重大收购，股票停牌。
• 中发科技：筹划重大资产重组，股票停牌。
• 汇金股份：子公司新三板挂牌申请获受理。
• 机器人：2016年一季度业绩预告显示盈利增长。
• 中联重科：设立子公司泰邦财产保险，推进产融结合。
• 富瑞特装：与如皋经济技术开发区签订氢能源汽车合作意向书。
• 伊之密：子公司获得高新技术企业资质。

评级标准

• 推荐：公司股价或行业指数超越市场平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：公司股价或行业指数超越市场平均回报10%-20%。
• 中性：公司股价或行业指数与市场平均回报相当。
• 回避：公司股价或行业指数低于市场平均回报10%及以上。

覆盖股票范围

• A股：海特高新、威海广泰、北方创业、中鼎股份、鼎汉技术、江南嘉捷、博林特、中联重科、中国南车、中国重工、上海机电、机器人、潍柴重机等。
• 港股：中船防务（0317.HK）、中联重科（01157.HK）、中国中车（1766.HK）、中航科工（2357.HK）等。

风险提示

• 宏观经济加速下滑风险。
• 传统行业转型进度及收购兼并整合效果低于预期。

附录数据概览

总结

本周周报聚焦智能装备、军民融合、油气装备、核电设备、环保装备等领域的投资机会，重点推荐威海广泰、惠博普、中鼎股份、江南嘉捷、隆鑫通用等公司。同时，关注政策推动下的行业增长点，如“中国制造2025”、“一带一路”、军民融合等。分析师建议投资者关注相关主题，把握行业转型与增长机遇。