20230911-浙商证券-赣锋锂业-002460.SZ-赣锋锂业中报点评_锂价大幅波动影响业绩_资源端逐步放量抵抗价格下行压力_4页_454kb

赣锋锂业中报及半年度业务展望核心摘要

业绩亮点：

• 主要产品氢氧化锂、碳酸锂售价同比下降26%、16%，主要受行业中下游库存及价格预期影响。
• 2023年中报期内，公司营业收入同比增长显著，但扣非净利润受锂盐价格下跌及成本上升影响大幅下滑，环比已开始改善。
• 业绩预告调整幅度较大，市场预期存在波动。

主要风险与挑战：

• 锂价大幅波动对盈利预期构成较大挑战。
• 海外项目及产能建设进度可能存在延期风险。
• 下游需求增速不及预期。

投资建议与业务进展：

• 渤海证券维持“买入”评级，调降盈利预测。
• 公司在锂资源端加速推进，权益资源量已达规模。
• 锂化工业务产能持续扩张，电池业务毛利率改善，固态电池生产准备就绪，未来发展前景值得关注。

风险提示：

• 项目建设进度不及预期
• 下游需求增长不及预期