20171029-中泰证券-机械设备行业周报_大力发展先进制造业打造_制造强国_半导体装备前景看好；轨交装备_工程机械景气向上_13页_718kb

机械设备行业分析总结

核心内容概览

中泰证券对机械设备行业进行分析，整体评级为“增持”，认为行业具备增长潜力。报告聚焦于半导体装备、轨交装备、工程机械三大领域，并强调3季报业绩表现优异的龙头企业的投资机会。

主要观点

1. 行业整体状况

• 上市公司数量：308家
• 行业总市值：2794250.88亿元（百万元）
• 行业流通市值：1909141.30亿元（百万元）

2. 行业发展趋势

• 半导体装备：受益于集成电路产业复苏及国内投资力度加大，行业有望迎来爆发，推荐北方华创、长川股份等。
• 轨交装备：趋势向上，预计近期将有104列高铁动车组招标，推荐华铁股份、中铁工业、康尼机电、中国中车等。
• 工程机械：未来两年更新及新增需求坚定看好，重点推荐徐工机械、三一重工、安徽合力等龙头。

3. 3季报业绩亮点

• 预计3季报业绩较好的公司包括：徐工机械、三一重工、中集集团、天地科技、华铁股份、天沃科技、杰克股份、弘亚数控等。
• 一些公司如中铁工业、鼎汉技术、康尼机电等表现出强劲的增长趋势。

关键信息

重点公司推荐

• 核心组合：华铁股份、三一重工、徐工机械、天地科技、科达洁能、中集集团、郑煤机、安徽合力、中鼎股份、康尼机电
• 重点股池：北方华创、长川股份（调入）、杰克股份、弘亚数控、中国中车、中铁工业、中国船舶、恒立液压、柳工、上海机电、鼎汉技术、冰轮环境、大冷股份、中联重科、天沃科技、惠博普、杰瑞股份、海特高新、威海广泰

个股分析

• 徐工机械：汽车起重机龙头，市占率超50%，业绩弹性较大。公司股价低于股权激励行权价格，值得关注。
• 三一重工：工程机械龙头，受益“一带一路”、军民融合，业绩有望持续增长。
• 天地科技：煤机龙头，受益央企改革，业绩快速增长。
• 中集集团：船舶集装箱行业龙头，BDI指数上涨，业绩大幅改善。
• 华铁股份：轨交装备民企龙头，外延发展预期良好。
• 杰克股份、弘亚数控：看好其在智能装备及半导体设备领域的表现。

市场回顾

• 上周机械板块（申万机械指数）上涨1.38%，领先上证综指0.25个百分点。
• 军工板块下跌1.34%，落后上证综指2.47个百分点。

行业动态

• 中国制造2025：强调先进制造业发展，推动“制造强国”战略。
• 轨道交通：高铁动车组招标临近，预计未来三年动车组采购量将显著增长。
• 半导体设备：受益于国内集成电路产业复苏，测试设备市场有望爆发。
• 新能源汽车：政策支持下，分时租赁网络建设加快，产业链相关公司受益。
• 船舶海工：全球海工装备成交金额回升，航运市场有所回暖。

公司动态

• 多家公司发布第三季度财报，部分业绩表现亮眼，如长川科技、众合科技、金银河等。
• *ST沈机、*ST东数等公司出现亏损，需关注其业绩改善情况。

风险提示

• 周期性行业复苏持续性风险：行业景气度可能受宏观经济影响。
• 传统行业转型低于预期：部分公司可能未能达到预期的转型效果。
• 标准动车组采购价格下降风险：可能影响相关企业盈利能力。

图表信息

• 图表1：重点公司盈利预测表，包含2016-2019年EPS、PE及PEG等关键财务指标。

投资评级说明

• 股票评级：买入、增持、持有、减持，分别对应相对基准指数的涨幅预期。
• 行业评级：增持、中性、减持，分别对应行业整体涨幅预期。
• 基准指数：A股以沪深300为基准，港股以摩根士丹利中国指数为基准，美股以标普500或纳斯达克综合指数为基准。

重要声明

• 本报告基于公开资料及实地调研，不代表任何投资建议。
• 投资有风险，入市需谨慎。
• 报告内容仅作参考，不构成任何操作建议。