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沪锌期货日报总结

1. 期货市场概况

2026年2月25日，沪锌主力合约价格整体呈现窄幅震荡走势。具体数据如下：

• 开盘价：2.4515万元/吨
• 最高价：2.4705万元/吨
• 最低价：2.4455万元/吨
• 收盘价：2.4645万元/吨
• 结算价：2.4585万元/吨
• 涨跌幅：较前一交易日下跌 $0.04%$

价格在开盘后短暂冲高，随后回落并维持在相对狭窄的价格区间内，最终以微幅下跌收盘。

2. 现货市场与基差分析

今日锌期货与现货价格对比显示，期现价差处于合理区间，表明期货市场与现货市场之间的联动性良好。

• 现货市场报价稳定，下游采购以刚需为主，部分企业尚未完全复工，导致市场成交氛围清淡。
• 基差分析显示，期货价格略高于现货，形成轻度正向市场结构，表明市场对未来的预期略偏乐观。

3. 市场动态

有色金属板块整体表现强势，其中稀有金属和小金属板块涨幅显著，带动了锌相关个股的上涨。

• 驰宏锌锗等锌相关个股上涨 $7.51%$，显示出市场对锌板块的关注度有所提升。
• 市场预期方面，美国拟通过AI模型为关键矿产制定参考价格，虽然首批聚焦于锗、镓等金属，但这一举措间接提升了战略小金属整体关注度，对锌板块情绪产生积极影响。

4. 行情展望

短期来看，沪锌价格预计将保持区间震荡，主要受以下因素影响：

• 国内库存增加：压制价格上行空间。
• LME库存持续去化：为价格提供一定支撑。
• 板块情绪回暖：有助于稳定市场预期。
• 下游复工推进：随着企业逐步恢复生产，需求端有望改善。
• 战略小金属估值重估逻辑：可能为锌价带来上行机会。

总体而言，锌价短期内或维持震荡格局，但随着需求恢复和市场情绪改善，存在上涨潜力。

5. 风险提示与免责声明

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