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热卷期货日报总结

核心内容概述

2026年2月25日，热卷期货市场整体呈现震荡上行态势，主力合约HC2605收盘价报3236元/吨，较前一交易日上涨38元/吨，涨幅1.19%。市场情绪有所回暖，资金面表现出量价齐升的特征。现货市场则维持平稳，价格与节前基本一致，但区域间存在差异，部分区域因钢厂减产预期出现小幅上调。

主要观点

1. 期货市场表现

• 价格走势：HC2605合约收盘价上涨，日内波动区间为3185元/吨至3242元/吨。
• 成交量与持仓量：当日成交量523,081手，持仓量1,501,203手，显示市场参与者信心有所恢复。
• 技术面分析：
  • 收盘价站稳5日均线，运行于布林带中轨上方，技术形态转强。
  • MACD指标红柱小幅扩大，DIFF与DEA在零轴下方形成金叉，多头动能初步释放。
  • RSI指标回升至51，脱离中性偏低区间，显示市场情绪逐步回暖。
  • 短期支撑位为3200元/吨，压力位为3250元/吨，若突破可能进一步试探3280元/吨。

2. 现货市场动态

• 全国均价：3318元/吨，与前一交易日持平。
• 区域报价：
  • 上海市场4.75mm热卷报价3220元/吨。
  • 兰州市场普卷价格3290元/吨。
• 市场情绪：华北部分区域因钢厂减产预期报价小幅上调，但整体成交清淡，贸易商节后复工初期仍保持观望态度，终端采购尚未大规模启动。

3. 市场影响因素

• 供应端：节后钢厂复产进度加快，37家重点热卷企业本周总产量较节前增加2.02万吨，产能释放节奏平稳。高库存背景下，钢厂主动减产意愿较低。
• 需求端：终端采购尚未大规模启动，市场交投以零星刚需为主。
• 政策预期：黑色系整体回暖，政策预期对市场情绪形成提振作用。

行情展望

• 短期走势：市场处于“供应稳增、需求滞后、库存高企”的平衡状态，预计HC2605短期将维持区间波动。
• 中长期关注点：
  • 两会政策对制造业的拉动效果。
  • 出口关税政策的变化对市场的影响。

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