20221114-国泰期货-期债_经济增长预期改善_流动性放宽_4页_922kb

报告摘要

2022年11月11日，国债期货市场出现大幅下跌，主要受消息面因素影响，市场对经济增长预期有所改善，外部流动性预期出现拐点。同时，银行间市场流动性有所放宽，央行通过逆回购操作维持市场合理充裕。股市的扰动也对债市产生显著影响，导致国债期货短期内多空博弈加剧，震荡区间扩大。

国债期货表现：11月11日，国债期货大幅收跌，10年期主力合约下跌0.40%，5年期下跌0.25%，2年期下跌0.07%。
市场情绪：受利好消息刺激，三大指数午后冲高震荡，沪指、深成指和创业板指分别上涨1.69%、2.12%和2.04%，市场情绪有所回暖。
流动性变化：银行间市场流动性有所放宽，隔夜shibor下跌12.20BP至1.7040%，7天shibor下跌5.00BP至1.8880%，14天shibor下跌2.10BP至1.8250%。1月和3月shibor略有上升。
现券市场：国债收益率曲线整体上行，2Y、5Y和10Y期国债活跃券收益率分别上行2.92BP、3.26BP和3.26BP。信用债收益率也有所上行，AAA评级中短期票据收益率在不同期限上行1.62-7.67BP。
资金面：银行间质押式回购市场成交19亿元，较前一交易日增加8.04%。隔夜和7天回购利率分别下跌15BP和19BP，14天回购利率下跌6BP，1个月回购利率上涨4BP。

国债收益率：2Y、5Y和10Y期国债活跃券收益率分别上行2.92BP、3.26BP和3.26BP，至2.20%、2.53%和2.74%。
信用债收益率：AAA评级中短期票据收益率分别上行7.67BP、3.35BP、3.21BP和1.62BP，至2.21%、2.30%、2.64%和3.00%。