20140912-日盛投顾-晨会报告_17页_1mb

国内金融行情总结

核心内容

• 台股：台湾加权指数收于9,322.95点，下跌0.37%；电子类股下跌1.71%，金融类股下跌0.27%。近月台指期下跌45点，摩台指下跌1.30%。
• 股市资金流动：集中市场三大法人买超为-22.13亿元，店头市场三大法人买超为-2.25亿元。
• 外资动向：外资买超Top 5为友达、新光金、中钢、华亚科、纬创；外资卖超Top 5为宏碁、嘉联益、晶电、远传、台达电。
• 投信动向：投信买超Top 5为阳明、新日光、国硕、瑞智、国泰金；投信卖超Top 5为广达、联电、国巨、乔鼎、仁宝。
• 融资券余额：融资增减-1.25亿元，融资余额2,118.55亿元；融券增减5,757张，融券余额471,609张。

重要经济数据

• 首次申请失业救济金人数：美国劳工部公布截至09/06/2014，首次申请失业救济金人数增加至31.5万人，高于市场预期，影响美股下跌约0.30%。
• CPI与PPI：中国8月CPI年增2%，低于预期；PPI年增1.2%，低于预期，市场担忧经济复苏趋缓。

国际股市

• 美股：美道琼工业指数收于17,049点，下跌0.12%；S&P 500指数收于1,997.45点，上涨0.09%；NASDAQ指数上涨0.12%；费城半导体指数上涨0.25%。
• 陆股：上证指数下跌0.29%，短期技术性拉回修正，中期乐观看待表现。
• 港股：恒生指数下跌0.18%，短期技术性拉回修正。
• 其他市场：英国金融时报指数下跌0.45%，法国CAC指数下跌0.22%，德国法兰克福指数下跌0.09%；俄罗斯RTS美元指数下跌1.71%。

产业分析

• 封测厂：08/2014营收以通讯订单为主要动能，但非苹果阵营客户有库存调整迹象，需观察4Q14能否重启拉货。
• 半导体设备厂：世禾、开康营收创新高，汉微科MoM成长，中砂MoM下滑。
• 工业电脑厂商：新汉、研华、凌华、艾讯表现优异，但需观察4Q14是否能维持营收增长。

个股报告

• 中光电：维持买进评等，目标价调降至57.4元，主要因平板旺季出货成长及背光与投影机业务同步成长。
• 中砂：评等由买进调降至中立，主要因3Q14再生晶圆业务转弱及车用模造玻璃贡献待观察。
• 日月光：维持买进评等，目标价56.2元，3Q14营收预计QoQ+15.74%。
• 砂品：维持买进评等，目标价56.2元，3Q14营收预计QoQ+7.21%。
• 京元电：维持买进评等，目标价30.7元，3Q14营收预计QoQ+7.21%。
• 欣鎠：维持买进评等，目标价29.6元，3Q14营收预计QoQ+5%~7%。
• 力成：维持持有评等，3Q14营收预计QoQ+1.16%。
• 颂邦：维持买进评等，目标价29.6元，3Q14营收预计QoQ+7%~8%。
• 砂格：维持持有评等，3Q14营收预计QoQ+2.19%。

市场展望

• 台股：短期持续测试9,300点支撑，若能小幅跌破后顺利收脚完成第二支脚，并补量站回9,500点，中长线可挑战9,800点。
• 美股：短期有修正风险，但长期维持3Q15首次升息看法，中期逢低可进场布局。
• 中国股市：短期技术性修正，中期乐观看待2H14表现。

其他影响因素

• 地缘政治：俄罗斯对远东地区进行突击军备检查，欧盟同意对俄罗斯实施新制裁，卢布兑美元下跌。
• 政策因素：年底七合一选举政策作多，外资资金仍停泊台股。
• 经济数据：美国将召开FOMC会议，市场观望其升息动向。

产业投资评等

• 封测产业：日月光、砂品、京元电、欣鎠、颂邦、力成、砂格等维持买进或持有评等，目标价与涨跌幅隐含。
• 半导体设备产业：世禾、汉微科维持买进评等，中砂调降至中立。

公司基本资料

• 中光电：收盤價50.9元，总市值276.4亿元，外资持股43.31%，EPS为5.22元。
• 中砂：收盤價78元，总市值110亿元，外资持股14.47%，EPS为5.18元。

国际汇市

• 美元指数：84.27，下跌0.02%。
• 主要货币：欧元、英镑、日圆等小幅波动。
• 人民币：6.13，与美元汇率持平。

指标利率

• 台湾隔夜拆款利率：0.39%。
• 美国10年公债利率：2.55%，上涨0.01%。
• 美国30年公债利率：3.28%，上涨0.01%。
• 日本10年公债利率：0.57%，上涨0.02%。
• 香港10年公债利率：2.47%。

市场趋势

• 市场情绪：VIX恐慌指数12.80，投资人避险情绪略减。
• 技术面：台股短期测试9,300点支撑，美股等待FOMC会议结果。
• 基本面：中国股市受CPI与PPI数据影响，经济复苏力道趋缓，市场担忧。

总结

• 股市表现：台股短期震荡，美股观望FOMC会议。
• 产业动态：封测与半导体设备厂营收表现分化，工业电脑厂商表现良好。
• 投资建议：中光电维持买进，中砂调降至中立，日盛维持买进评等。
• 市场展望：短期技术性修正，中长线乐观看待表现。