20140807-日盛投顾-晨会报告_27页_2mb

国内金融行情总结

核心内容

• 台股在外资回流和期现货作多带动下收红，台湾加权指数收于9,143.97点，涨幅0.03%。
• 电子类股表现略强，电子指数收于357.71点，涨幅0.14%。
• 金融类股上涨9.98点，涨幅0.94%。
• 非金电指数下跌58.99点，跌幅0.51%。
• 外资在集中市场买超52.34亿元，但在店头市场卖超0.91亿元。
• 融资券余额：融资余额减少23.04亿元至2,150.6亿元，融券余额增加2,450张至310,055张。

主要观点

• 外资动向：外资在集中市场买超，显示对台股信心回升。
• 市场情绪：台股在8月6日出现反弹，但部分弱势股如生技仍面临压力。
• 融资与融券：融资余额减少，融券余额增加，反映市场资金流动情况变化。
• 个股表现：部分个股如超众、兆利、杂博等获买进建议，目标价和潜在回报率均有提及。

关键信息

• 外资买超Top5：

  • 友达 (2409)：16,134张
  • 群创 (3481)：13,601张
  • 中信金 (2891)：10,524张
  • 国泰金 (2882)：8,645张
  • 富邦金 (2881)：7,961张

• 外资卖超Top5：

  • 华亚科 (3474)：-8,955张
  • 宏达电 (2498)：-5,821张
  • 矽品 (2325)：-2,226张
  • 勝華 (2384)：-2,144张
  • 欣興 (3037)：-1,928张

• 投信买超Top5：

  • 中信金 (2891)：3,028张
  • 美律 (2439)：703张
  • 日月光 (2311)：675张
  • 京元电 (2449)：620张
  • 纬创 (3231)：506张

• 投信卖超Top5：

  • 友达 (2409)：-1,515张
  • 東貝 (2499)：-1,202张
  • 華亞科 (3474)：-1,192张
  • 億光 (2393)：-1,075张
  • 永光 (1711)：-679张

产业评析

• 生技产业：受基亚事件影响，市场出现系统性风险。日盛预测8月20日中旬生技将出现反彈，优质公司有望创高行情。
• 电池模组业：7月营收受锂电需求旺季影响增长，预计9月起苹果及非苹果阵营备货需求回升，建议区间操作。
• 太阳能产业：现货报价持续下跌，反倾销税率影响转单效应，后续需关注中国补贴政策，目前日盛对太阳能族群持保守看法。
• 半导体产业：费城半导体指数上涨0.40%，显示市场对半导体板块的乐观情绪。

個股評析

• 6285 TT 敛基：2Q14获利符合预期，3Q14营收有望创新高，日盛维持买进建议，目标价90元。
• 3598 TT 奕力：7月营收9.47亿元，环比增长27.49%，日盛维持买进评等，目标价78元。
• 4155 TT 註映：因客户拉货放缓，1H14营运不佳，但受惠于美国平价医疗法案，公司扩产明显，长期看好。
• 6230 TT 超眾：2Q14获利优于预期，上调全年税后EPS，2015年手机热导管出货预期良好，目标价120元。
• 3548 TT 兆利：2Q14营收及营业利益创新高，预计2014年营收成长YoY+15%以上，目标价51元。
• 4106 TT 雜博：美国侵权诉讼提前结束，诉讼费用减少，2015年获利预期下PER低估，调升至买进。
• 4130 TT 健亞：看好其未来表现，因药物开发状况及国际合作前景，目标价98元。
• 4174 TT 浩鼎：看好其未来发展，目标价607元，潜在回报100.3%。
• 4172 TT 因華：看好其未来表现，目标价116元，潜在回报93.3%。

国际股市

• 美股：受地缘政治影响，但贸易逆差改善，美股小涨。
• 陆股：中国政府剔除苹果产品，上证下跌0.11%，但政策利多支撑，预计后续续强。
• 港股：恒生指数下跌0.26%，表现较弱。
• 欧股：受俄乌地缘政治影响，表现弱于美股，尤其是英国、法国、德国股市。

重要经济数据

• 美国贸易收支：6月贸易逆差收窄7%至415.4亿美元，反映进口减少，可能带动GDP修正值上修。
• 中国贸易收支：7月贸易收支为26亿美元，出口年增7.3%，进口年减3%，显示需求疲软。

投资建议

• 生技股：短期内关注医材、通路、原料药公司的财报，后续再关注新药公司。
• 太阳能股：短期持保守态度，等待中国补贴政策出台。
• 电池模组股：短期建议区间操作，关注新普和顺达的营收表现。
• 美股：短期审慎乐观，预计跌幅约5%，支撑位1,890点~1,910点。

总体展望

• 台股：预计景气稳定上行，持续看多，但需关注地缘政治因素对油价的影响。
• 美股：短期修正可能为多头回档，非长期空头修正，维持审慎乐观。
• 陆股：政策利多支撑，预计3Q14续强，尤其关注材料和信息类股。
• 生技股：预计年底仍有行情，但个股表现分歧，关注优质公司如邦特、精华、雅博、健乔、健亚、浩鼎、因华等。

图表说明

• 图一：展示阿根廷债务违约外溢至新兴市场的可能性不高。
• 图二：NBI与台湾上柜生技走势对比，显示相关性提升。
• 图三：上柜生技成交值占整体成交值比例，为判断买卖点的指标。
• 图四：2014年生技各季利多汇整，显示市场对生技的乐观预期。

总结

• 市场情绪：外资回流带动台股反弹，但生技股仍受系统性风险影响。
• 产业趋势：生技、太阳能、电池模组等产业面临调整，需关注政策与市场动向。
• 个股表现：部分优质个股如超众、兆利、杂博、健亚、浩鼎、因华等获买进建议，目标价和潜在回报率均有提及。
• 投资策略：建议关注基本面良好的个股，特别是医材、通路、原料药及新药公司。