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市场反弹分析与投资策略总结

核心内容

在宏观经济出现复苏的背景下，市场反弹仍在继续，但面临一定的阻力。主板和创业板分别在2980点和2180点获得较强支撑，预计反弹的上限空间在主板3370点和创业板2450点附近。反弹过程将呈现反复震荡、曲折上行的态势，成交量的有效放大是突破的关键。

主要观点

• 宏观经济复苏迹象明显：PMI指数反弹至50.5，为8个月以来首次重回荣枯线以上。固定资产投资领先指标“新开工项目计划总投资额”大幅反弹至40.1%，显示未来数月宏观景气仍可持续。
• 市场情绪相对稳定：尽管指数出现较大跌幅，但市场并未出现恐慌情绪，跌停家数不足5家，与2月底的恐慌性下跌形成鲜明对比，显示市场参与者对后市保持乐观。
• 成交量未有效放大：市场反弹面临的主要阻力来自前期巨额成交形成的套牢盘，反弹不会一蹴而就，将反复震荡。
• 投资策略建议：保持定力，不惧震荡；加配前期滞涨的周期性板块龙头个股；关注景气度较高的石油炼化行业；继续配置壳资源组合。

关键信息

一、策略观点

• 市场走势：反弹仍在继续，但动能正在衰减。
• 关键支撑位：主板2980点和创业板2180点。
• 反弹上限预测：主板3370点和创业板2450点。
• 成交量要求：主板若要突破3370点，需月度成交额突破10万亿，日成交额达5000亿元；创业板突破2450点需月度成交额突破3万亿，日成交额突破2000亿元。

二、流动性跟踪

• 银行间流动性：短期内资金面无忧，央行逆回购交易缩水，公开市场净回笼。
• 股票市场资金流动：大量资金“离场”观望，市场企稳仍需不断试探。
• 解禁压力：本周解禁压力较上周上升，解禁市值为156.45亿元。

三、市场回顾

• 指数表现：前半周冲高，后半周回落，沪指微跌0.82%，深成指小涨0.33%。
• 行业涨跌：电器设备、汽车、纺织服装、化工、钢铁涨幅明显；非银金融、国防军工、银行、建筑装饰跌幅明显。
• 估值状况：各板块估值小幅波动，总体维持稳定；创业板估值上升明显。

四、市场情绪

• 买方情绪：市场获利回吐，基金仓位微降。
• 卖方情绪：投资者重燃忧虑情绪，卖方推荐指数下降。
• 题材股炒作：题材股热情继续升温，短期主题投资仍具吸引力。

五、近期热点数据跟踪

• 通胀水平：猪肉、蔬菜等食品价格企稳，对CPI影响有限。
• 人民币走势与外汇储备：人民币小幅贬值，外汇储备小幅上升。
• 上中下游行业数据：
  • 上游行业：原油价格稳定，煤炭价格指数波动，铜、铝价格稳定。
  • 中游行业：钢材综合价格指数、水泥价格指数、化纤价格指数均呈稳定或小幅波动趋势。
  • 下游行业：房地产价格与成交套数小幅波动，乘用车产量稳定，电影产量与票房略有增长。

六、政策动向与未来经济事件提醒

• 近期政策动向：
  • 国家体育总局强调“十三五”期间体育产业发展的五大理念。
  • 央行发布支付结算违法违规行为举报奖励办法。
  • 工信部发布《机器人产业发展规划(2016-2020年)》。
  • 国务院部署“互联网+流通”行动和医药卫生体制改革。
  • 农业部加强蔬菜生产管理，保障市场供应。
• 未来经济事件提醒：
  • 国家统计局将在4月发布3月居民消费价格指数、工业生产者价格指数、规模以上工业生产月度报告、固定资产投资报告、房地产销售情况报告、社会消费品零售总额报告等。
  • 美国和欧元区将发布3月PPI、CPI数据。
  • 美联储将召开议息会议，欧洲央行将调整主要再融资利率。

总结

市场反弹仍在继续，但面临成交量不足和前期套牢盘的阻力，预计未来将继续震荡向上。宏观经济复苏为市场提供了良好背景，但市场情绪仍需时间消化。投资策略上建议保持定力，关注周期性板块和景气度较高的行业龙头，同时留意成交量变化和政策动向，以把握市场反弹趋势。