20180715-华创证券-华宇软件-300271.SZ-2018年中报业绩预告点评_中报业绩预告稳定增长_牵手腾讯云提升法律科技实力_4页_770kb

华宇软件2018年中报业绩预告总结

核心内容

华宇软件（300271）于2018年发布中报业绩预告，预计实现归母净利润约20334.53万元至21898.73万元，同比增长30%至40%。公司预计非经常性损益不高于3500万元，扣非后净利润约16834万~18398万元。公司上半年新签订单增长势头良好，且由于上半年业绩占全年比重较低，全年业绩增长仍被看好。

主要观点

• 业绩表现强劲：公司上半年净利润增长显著，显示出良好的盈利能力与业务拓展能力。
• 战略合作提升技术实力：公司与腾讯云签订战略合作协议，将在云计算、大数据、人工智能等领域展开合作，增强公司在法律科技、教育、政府等行业中的解决方案与产品创新能力。
• “人工智能+法律服务”加速落地：
  • 在政法领域，公司智慧法院“睿审”系统已在北京市高院成功实施，并在多个省市部署。
  • 智慧检务“晓督”系列产品已在贵州、浙江、北京等地落地。
  • 国家监察委成立后，公司中标北京市监察委信息化建设项目，形成行业标杆。
• 2C领域用户增长显著：元典律师平台用户规模稳定增长，已有超过一万个法律团队使用，数据变现潜力巨大。

关键信息

财务预测

投资建议

• 评级：强推（维持）
• 预计2018-2020年净利润：5.10 / 6.68 / 8.46亿元
• 估值：26 / 20 / 16倍
• 当前价：17.52元

风险提示

• 华宇元典业务进展低于预期
• 订单增速下滑风险
• 业务整合风险
• 非公开发行进展不及预期

营运与成长能力

盈利能力

偿债能力

估值比率

附录：公司基本数据

分析师团队介绍

• 组长、首席分析师：陈宝健

  • 清华大学计算语言学硕士
  • 曾任职于国泰君安证券、安信证券
  • 2017年加入华创证券研究所
  • 2015年新财富最佳分析师第2名团队成员
  • 2016年新财富最佳分析师第6名团队成员

• 研究员：邓芳程

  • 华中科技大学硕士
  • 曾任职于长江证券
  • 2017年加入华创证券研究所

投资评级说明

• 公司投资评级：

  • 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上
  • 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%~20%
  • 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%~10%
  • 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%~20%

• 行业投资评级：

  • 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上
  • 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%~5%
  • 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上

免责声明

本报告仅供华创证券有限责任公司客户使用，不构成对具体证券买卖的出价或询价，亦不构成个人投资建议。报告内容仅供参考，不保证其准确性或完整性。客户应自主作出投资决策并承担相应风险。

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