20180715-东北证券-机械设备中报业绩预告总结_行业景气延续_细分板块_百花齐放__12页_1mb

机械设备行业2018年中报总结及核心观点

一、核心内容

2018年上半年，机械设备行业整体表现稳健，盈利情况良好。申万一级机械行业共有218家公司发布中报业绩预告，其中193家实现盈利，占比89%，25家亏损，企业盈亏比为9:1，基本与去年同期持平。盈利增速呈现“中间聚集，两极分化”的格局，有44家企业盈利增速超过90%，89家超过30%，合计占41%。

二、主要观点

1. 行业整体盈利稳健

• 行业归母净利润总计达96.36亿元，同比增长55.20%，延续高增长态势。
• 自2017年Q1以来，机械行业单季利润增速持续保持在30%以上。
• 2018年Q2行业归母净利润同比增长55.20%，2018年上半年仍保持49%的高速增长。

2. 细分子板块表现分化

• 除注塑机、轮胎模具、能源装备、纺织机械、电梯板块外，其余板块均实现盈利。
• 传统周期行业如工程机械、油服设备表现强劲，受益于国际油价回暖。
• 新兴成长行业如半导体设备、锂电设备、工业机器人及自动化保持稳健增长。
• 木工机械、包装自动化等小成长行业也有不错表现。

3. 重点公司财务表现

4. 重点行业分析

工业机器人及自动化行业

• 2017年工业机器人销量同比增长58.1%，外资品牌占据73.2%市场份额。
• 国产机器人在中高端应用领域面临瓶颈，需加快技术突破。
• 建议关注埃斯顿、机器人、拓斯达、华中数控、中大力德。

半导体装备行业

• 大基金持续投资半导体产业链，推动设备国产化进程。
• 推荐设备龙头北方华创、晶盛机电，封测企业长川科技、亚翔集成，以及检测企业精测电子。

工程机械行业

• 6月挖掘机销量同比增长59%，行业景气度持续。
• 2018年行业盈利有望持续，建议关注三一重工、恒立液压、徐工机械、柳工。

服务机器人行业

• 家庭服务机器人市场快速增长，预计2020年市场规模达160亿元。
• 建议关注科沃斯。

油气产业链

• 中国加大从美国进口原油和天然气，提升能源安全。
• 美国页岩油气成本下降，利于中国能源进口多元化。

新能源行业

• 电池厂扩产谨慎，建议关注碳酸锂等上游资源品。
• 推荐先导智能、科恒股份、科达洁能。

核电行业

• 三门1号机组预计下周装料，核电重启带来投资机会。
• 2020年每年需新开工建设6-8台机组，设备市场规模约500亿元。
• 建议关注应流股份、台海核电。

3C自动化行业

• LCD + OLED产线投资巨大，带动设备市场需求。
• 建议关注联得装备、精测电子、智云股份。

三、核心投资组合

• 建设机械
• 三一重工
• 北方华创
• 华测检测
• 恒立液压
• 浙江鼎力
• 杰瑞股份
• 郑煤机
• 科达洁能

四、风险提示

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 投资有风险，入市需谨慎。