机械设备行业中报业绩预告总结：行业景气延续，细分板块“百花齐放”-20180715-东北证券-12页-1mb

机械设备行业2018年中报业绩及市场分析总结

核心内容

2018年上半年，机械设备行业整体表现稳健，盈利情况良好，企业盈利能力显著增强。行业整体盈亏比为9:1，保持与去年同期一致的水平。中报业绩预告显示，218家申万机械行业公司中有193家盈利，盈利增速分布呈现“中间聚集，两极分化”的特点，其中44家企业盈利增速超过90%，89家企业盈利增速超过30%。行业总归母净利润达96.36亿元，同比增长55.20%，延续了自2017年Q1以来的高增长趋势。

主要观点

1. 行业景气延续，细分板块“百花齐放”

• 传统周期行业：工程机械延续去年景气，油服设备受益于国际油价回暖业绩爆发。
• 新兴成长行业：半导体设备、锂电设备、工业机器人及自动化等继续保持稳健增长。
• 小成长行业：木工机械、包装自动化等也有不错表现。
• 未实现盈利的板块：注塑机、轮胎模具、能源装备、纺织机械、电梯板块表现欠佳。

2. 重点公司推荐

本周核心投资组合包括以下公司：

• 建设机械
• 三一重工
• 北方华创
• 华测检测
• 恒立液压
• 浙江鼎力
• 杰瑞股份
• 郑煤机
• 科达洁能

3. 重点行业分析

【工业机器人及自动化行业】

• 工业机器人销量增速创历史新高，2017年全年销售14.1万台，同比增长58.1%。
• 国产机器人占比下降，外资品牌增速明显加快，仍占据市场主导地位。
• 家庭服务机器人市场前景广阔，预计2020年市场规模将达到160亿元，复合增速达35%。
• 建议关注：埃斯顿、机器人、拓斯达、华中数控、中大力德。

【半导体装备行业】

• 大基金持续投资半导体领域，推动产业链发展。
• 推荐设备领头羊：北方华创、晶盛机电；封测企业：长川科技；洁净室龙头：亚翔集成；检测企业：精测电子。

【工程机械行业】

• 6月挖掘机销量同比增长59%，全年销量有望创历史新高。
• 二季度盈利超预期，行业基本面持续向好。
• 建议关注：三一重工、恒立液压、徐工机械、柳工。

【油气产业链】

• 中国加大对美国能源进口，有助于实现能源进口多元化和降低成本。
• 推荐关注：杰瑞股份。

【新能源行业】

• 电池厂扩产谨慎，建议关注供给仍有缺口的碳酸锂。
• 推荐标的：先导智能、科恒股份、科达洁能（盐湖提锂唯一量产标的）。

【煤机行业】

• 煤机业务持续向好，订单饱满，产能和产量持续提升。
• 建议继续关注：郑煤机。

【核电行业】

• 三门1号机组预计下周装料，核电审批加速。
• 建议关注：应流股份、台海核电。

【3C自动化行业】

• 国内LCD与OLED产线投资持续增长，带动设备需求。
• 推荐标的：联得装备、精测电子、智云股份。

关键信息

• 行业整体表现：机械设备行业2018年上半年归母净利润增速为49%，单季度利润增速持续高于30%。
• 市场数据：申万机械设备指数全周上涨2.47%，行业市盈率为19.10。
• 盈利分布：123家企业盈利增速在(-30%, 60%)之间，44家企业盈利增速超过90%。
• 行业前景：传统周期行业和新兴成长行业均表现良好，未来非汽车领域将成为主要增长动能。
• 投资建议：建议重点关注具备技术优势和市场前景的行业龙头，如建设机械、三一重工、北方华创、郑煤机、科达洁能等。

行业数据概览

分析师信息

• 刘军：东北证券机械行业首席分析师，2013年新财富最佳分析师第四名，水晶球卖方分析师第四名。
• 张晗：东北证券研究助理，美国杜兰大学金融学硕士。

风险提示

本报告为行业动态分析，不构成对任何证券的买卖建议。报告内容仅供参考，不承担因使用本报告而产生的任何损失责任。