20141206-中国银河-轻工制造业_维持推荐前景广阔的东港股份与业绩确定性高的齐峰新材_13页_1mb

轻工制造业行业周报总结

核心内容

• 行业整体表现：上周上证综指上涨9.50%，沪深300上涨11.25%，但轻工板块下跌1.07%，明显跑输大盘。其中，包装印刷和家用轻工板块分别下跌1.10%和1.12%。
• 推荐个股：分析师维持对东港股份和齐峰新材的推荐评级。东港股份因电子发票应用试点进展，股价自11月19日起累计上涨36%。齐峰新材因可印刷装饰原纸供不应求及钛白粉价格下跌，业绩确定性高。
• 投资策略：围绕“稳健成长”、“改革主题”、“新模式转型”三条主线进行投资选择。
  • 稳健成长类：关注龙头企业在成本与服务方面的规模效应，如奥瑞金、美盈森、合兴包装、美克家居、索菲亚、宜华木业、齐峰新材等。
  • 改革主题类：关注国企改革与林业改革预期，如岳阳林纸、晨鸣纸业。
  • 新模式转型类：关注电子烟、云印刷、电子发票、互联网彩票等新业务模式，如劲嘉股份、东风股份、东港股份等。

主要观点

• 东港股份：作为电子发票综合服务平台，受益于政策推动和市场拓展，股价表现亮眼，分析师继续维持推荐。
• 齐峰新材：可印刷装饰原纸供不应求，产能持续扩张，市场空间扩大，同时钛白粉价格下跌，业绩确定性高。
• 轻工板块表现：受注册制、退市制度等制度风险预期影响，板块整体表现不佳，但个股机会依然存在。
• 行业趋势：轻工制造业整体维持谨慎推荐，重点在于细分领域和个股表现，而非行业整体机会。

关键信息

上市公司重要公告

• 齐心集团：终止重大资产重组事项并复牌。
• 索菲亚：股东SOHA减持公司3.15%股份。
• 珠江钢琴：获得200万元政府补助资金。
• 飞亚达：向飞亚达（香港）公司增资1亿港币。
• 太阳纸业：控股股东减持公司3.50%股份。
• 美克家居：为美克集团提供8,000万元担保。
• 东港股份：电子发票项目获得新进展，未来有望拓展至更多地区。

行业上下游数据

• 造纸业：纸张价格整体稳定，关注壁垒高的特种纸类公司。
• 塑料包装：受油价暴跌影响，聚酯切片价格下跌。
• 金属包装：马口铁价格弱势维稳。
• 金银珠宝业：金价受非农数据及原油价格影响，可能进入下跌通道。
• 制鞋业：牛皮价格高位维稳。

下周股东大会提醒

行业评级标准

• 推荐：行业指数或公司股价未来6-12个月超越市场平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：行业指数或公司股价未来6-12个月超越市场平均回报10%-20%。
• 中性：行业指数或公司股价与市场平均回报相当。
• 回避：行业指数或公司股价未来6-12个月低于市场平均回报10%及以上。

附录：重点公司估值表（12月5日收盘价）

评级说明

• 本报告不构成投资建议，仅作为参考。
• 本报告内容可能涉及行业分析、公司动态及市场趋势，不保证其准确性或完整性。
• 投资者应根据自身情况独立判断。