20150208-中国银河-轻工制造业行业_周报-继续推荐业绩白马之奥瑞金及新模式升级之东港股份_13页_1mb

轻工制造业行业周报总结

核心观点

• 继续推荐：奥瑞金与东港股份作为业绩白马和新模式升级的典型代表，其战略进展显著，分别在金属包装及电子发票领域取得重要突破。
• 投资策略：2015年全年轻工板块投资策略围绕“稳健成长+改革主题+新模式转型”三条主线进行。
• 个股推荐：
  • 稳健成长类：美克家居、索菲亚、宜华木业、奥瑞金、齐峰新材、美盈森、合兴包装、哈尔斯。
  • 新模式转型类：劲嘉股份、东风股份、东港股份。
  • 改革主题类：晨鸣纸业、岳阳林纸。

板块表现

• 整体表现：轻工板块在周内逆势上涨0.39%，跑赢大盘。
• 细分板块：
  • 包装印刷板块：上涨1.43%
  • 家用轻工板块：上涨1.25%
  • 造纸板块：下跌1.74%
  • 其他板块：部分板块如珠宝首饰、日化等表现不一。

上市公司重要公告

包装印刷造纸类

1. 王子新材：2014年净利润预减17.72%，主要因原材料成本上升和费用增加。
2. 奥瑞金：与北京一轻食品签订战略合作框架协议，拓展包装业务。
3. 中顺洁柔：预计2014年净利润下滑42.54%，主要因财务费用增加、营业外收入减少及资产减值损失增加。
4. 山鹰纸业：深圳子公司设立进展顺利。
5. 劲嘉股份：2014年净利润预增25.03%，积极拓展电子烟业务及智能制造。
6. 东港股份：电子发票项目进展顺利，股东减持利于业务拓展。
7. 美盈森：拟在深圳购置房产，以支持创新业务。
8. 合兴包装：参与北京金鹰包装制作有限公司股权购买，拓展高端包装业务。

动漫类

1. 美盛文化：2014年净利润同比增长132.75%，主要因FROZEN系列产品收入增加及政府补助。

行业上下游数据

• 造纸业：各类纸张价格稳定。
• 塑料包装：原油价格有所回升，PVC和LLDPE价格略有波动。
• 金属包装：马口铁价格弱势下跌。
• 金银珠宝业：金价小幅下跌，受经济形势和市场观望情绪影响。
• 制鞋业：牛皮价格高位维稳。
• 日化：12月化妆品和日用品零售额同比增速分别为0.4%和-9.0%，增速不及预期。

要闻采撷

• 智能制造：成为两化深度融合主攻方向，推动制造业智能化升级。
• 行业改革：包括国企改革和林业改革，成为重点发展方向。
• 政策支持：国家集成电路产业基金设立，助力芯片制造行业。

下周股东大会及解禁提醒

评级标准

• 推荐：未来6-12个月公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：未来6-12个月公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
• 中性：未来6-12个月公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
• 回避：未来6-12个月公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

总结

本周轻工制造业板块整体表现略好于大盘，主要得益于包装印刷和家用轻工板块的上涨。奥瑞金与东港股份因战略推进和业务拓展表现突出，继续获得推荐。同时，齐峰新材、劲嘉股份、索菲亚等公司也在各自领域取得进展，值得关注。行业整体保持谨慎推荐，关注稳健成长、改革主题和新模式转型三大主线。行业上下游数据总体稳定，部分原材料价格有所波动，但对整体行业影响不大。下周将有多家上市公司召开股东大会，投资者需留意相关动态。