20240324-天风证券-盛通股份-002599.SZ-深耕科学教育_期待乐博运营改善_4页_744kb

投资评级与目标

• 行业: 轻工制造/包装印刷
• 投资评级: 买入（维持）
• 目标价格: 未明确
• 当前股价: 71.9元
• 总市值: 约289亿元

关键业务分析

1. 教育业务:

   • 乐博乐博2023年Q3扭亏为盈，2024年预计持续改善。
   • 门店数量优化：直营店137家，加盟店约550家，重点提升门店质量与盈利性。
   • 成本控制：房租优化，员工精简200-300人，学员活跃度达80%-90%。

2. 科技教育布局:

   • 探索AI自习室及AI硬件产品，推动学员转化与市场招生。
   • 科技教育生态：整合硬件生产、课程设计与服务，成为中国头部企业。
   • 合作与扩展：与公办机构合作（如中国儿童中心），课程输出至公立教育机构。

财务预测

风险提示

• 原材料价格波动
• 经营目标未达标
• 经济周期变化
• 市场需求变化