20221113-国信期货-玻璃周报_供应下滑_低位震荡_14页_1mb

玻璃周报总结

核心内容概述

本报告为国信期货发布的玻璃周报，发布于2022年11月13日。报告分析了玻璃市场近期走势、基差价差、供需情况及后市展望，指出当前玻璃市场处于供应下滑、需求疲软的状态，整体呈现低位震荡格局。

主要观点

1. 市场走势回顾

• 玻璃主力合约本周企稳震荡，整体趋势较为平稳。
• 宏观层面，美国通胀见顶和加息预期放缓推动市场情绪，带动大宗商品价格波动。
• 国内经济数据表现较弱，社融低于预期，消费疲软，政策面有所刺激。

2. 基差价差分析

• 玻璃主力合约基差收于141，较上周略有走弱，主要受期货价格波动影响。
• 1-5价差走弱至-55，远月合约则出现明显走强趋势。
• 基差价差的变化反映了市场对未来供需预期的调整。

3. 供需情况分析

3.1 供应端

• 浮法玻璃产量为92.699万吨，开工率降至80.46%，较上周明显下滑。
• 开工率已降至2020年同期低位，表明供应端持续收缩。

3.2 需求端

• 现实需求依然较弱，库存维持高位。
• 厂内库存为31.4万吨，去化困难，显示下游采购意愿不足。

3.3 房地产影响

• 9月份房地产数据依然偏弱，但“保交楼”等政策推动竣工端数据企稳。
• 市场预期房地产行业可能触底，但短期内难以带动需求明显回暖。

关键信息

• 供应端：玻璃产量和开工率持续下滑，显示行业产能收缩。
• 需求端：现实需求疲软，库存压力较大，去库困难。
• 价格表现：现货价格保持稳定，但存在亏损压力。
• 原料端：光伏玻璃产能释放，原料库存未出现累库现象，对价格形成一定支撑。
• 市场情绪：受宏观事件影响，市场情绪波动较大，多头情绪亢奋但难以持续。

后市展望

• 玻璃市场短期内将受到宏观情绪影响，维持区间震荡。
• 供应端持续下滑，需求端尚未明显改善，库存压力较大，价格进一步下行空间有限。
• 预计短期内玻璃价格将维持低位震荡，操作上建议采取区间操作策略。

操作策略

• 短期策略：区间操作，关注价格波动区间，避免单边操作。
• 中长期关注点：房地产政策效果、下游需求恢复情况、原料供应变化等。

分析师信息

• 分析师助理：马钰

  • 从业资格号：F0309736
  • 联系方式：021-55007766-6652
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• 分析师：邵荟懂

  • 从业资格号：F3055550
  • 投资咨询号：Z0015224
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