20240630-国盛证券-建筑材料行业周报_地产政策继续发力_关注后续基本面跟进情况_16页_1mb

本周建筑材料板块（SW）在2024年6月24日至6月28日期间表现疲软，整体下跌25.5%，对沪深300板块的超额收益为-15.8%。各子行业分化明显，其中水泥下跌27.5%，玻璃制造下跌35.8%，玻纤制造下跌0.9%，装修建材下跌30.1%。资金净流出51.1亿元。

政策方面，北京优化房地产政策，包括下调首套房最低首付款比例至20%，将多子女家庭购二套房认定为首套，并首次提出支持“以旧换新”。这些措施提振了二手房市场成交量，挂牌量见顶回落，政策效果初现。地方政府债券发行加速，5月总发行量环比大幅增长，后续可能进一步支撑市场。

行业分析：玻璃需求承压，价格持续探底，库存高企，预计现货价格震荡回落。水泥需求或已触底，受限于新开工下滑和出库量减少，预计延续至三季度末。玻纤供给增量较多，价格触底回升，但库存压力不减。消费建材需求弱复苏，高成长性标的如北新建材值得关注。碳纤维下游需求缓慢复苏，但价格偏疲软。

建议关注高性价比投资标的，如伟星新材、志特新材等，并防范政策落地不及预期、地产需求回暖不足及原材料价格波动等风险。整体而言，板块基本面需等待后续政策跟进和数据验证。