20240630-中国银河-建筑材料行业周报_淡季需求走弱_政策继续发力静待需求回暖_13页_1mb

材料行业周报总结（2024年6月30日）

🏗️ 行业动态

🧱 水泥

当前态势：
• 淡季需求疲软，价格转跌。本周全国水泥均价首次由涨转跌，年同比仍增长23.4%。
• 原因分析：高温多雨抑制工地施工，磨机开工率微降（周环比-0.13pct至44.16%）。
• 供给端：山东、东北等区域错峰结束致熟料线停窑率下降，全国库容率小幅上升（环比+0.73pct至60.82%）。

趋势展望：
• 短期：需求淡季持续，现货市场价格震荡；若各省市错峰落实，则供需矛盾或缓解。
• 风险提示：7-8月错峰计划已公布，供给趋紧利好价格；但交易量不足的观点也可能持续。

**推荐标的：**海螺、华新、上峰水泥（受益于基建增速带动的市场需求扩张）

🪞 浮法玻璃

现状：
• 价格继续滑落，本周均值环比下降24.3%（至161.43元/吨），降幅较上周扩大。
• 库存累积：库存环比大增32.8%（至5479万箱），上传阻滞问题加重，市场成交清淡。

展望：
• 短期：需求仍弱，政策改善预期尚未兑现，价格承压。
• 中线：保交楼政策推进将带动需求改善预期升温，即使短期仍疲软也需关注库存与政策联动。

🌀 玻璃纤维

粗纱：
• 本周主流绳池窑厂家出厂价格区间稳定（如2400tex粗纱均价持平前一周），但由于是淡季和持续降价压力，中下游仍需消化前期备货。
• 中长期：终端需求恢复有望通过新场景应用持续，价格存在上涨空间。池窑厂库存较低，显示短期供需格局暂不紧张。

电子纱：
• 当周价格企稳，产能趋紧（对比电容器CCL订单充足），中长期在终端电子需求驱动下仍具上行动能。

🏠 消费建材

市场表现：
• 期内零售额同比下降0.4%（系地产竣工下滑主因），5月sales实现环比微增0.8%。
• 政策面温和改善（如北京优化房策）与公司渠道下沉策略正在推动需求修复。

**领先企业推荐：**公元股份、北新建材、伟星新材、东方雨虹（渠道下沉受益龙头）

📈 投资建议与风险提示

当前策略：

• 短期关注政策落地效果，中长线则应重视结构性机会（如玻纤、消费建材龙头）。
• 推荐结合淡季与有利政策，关注在手订单与库存区间的动态变化。

主要风险：

• 原辅材价格波动、下游地产投资不及预期、超预期新增产能、政策执行力度不足均可能影响行业景气。

💎 免责声明：本文内容所涉投资建议并不构成任何购买证券的要约邀请，亦非任何投资咨询意见。投资者据此操作，风险自担。所有数据与分析基于发布当周获取，可能随时间变更。投资者参考前，请务必审慎独立判断。